为(wèi)了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事长何(hé)德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代(dài)表人(rén)、实际(jì)控制人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来单倍行距是多少自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的(de)证券账户(hù)并联合其他市场资金在二级市(shì)场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中(zhōng)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍(shào)认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹(chóu)得(dé)的证券账(zhàng)户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各(gè)自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利(lì)于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备(bèi)资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)单倍行距是多少业板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ单倍行距是多少)1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等(děng)同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自(zì)账(zhàng)户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户(hù)组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及(jí)真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且何(hé)德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动(dòng)人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们(men)的代理人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了(le)本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股价(jià)的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规(guī)定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述(shù)的操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的(de)相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续(xù)由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关(guān)银行账(zhàng)户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同(tóng)财产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司(sī)上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相(xiāng)关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六(liù)十三(sān)条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百(bǎi)九十(shí)三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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