近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评(pín50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多g)估交易合(hé)理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销(50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多xiāo)的多期债(zhài)务融资工具(jù)发(fā)行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他(tā)投资人的(de)正常(cháng)投标，违背(bèi)了(le)公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流(liú)动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银(yín)行(xíng)间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相应(yīng)的公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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