全(quán)球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末(mò)的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一季度都(dōu)进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事(shì)可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物g>减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金(jīn)美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有(yǒu)现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价(jià)和(hé)经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区(qū)处于(yú)周期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地(dì)区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和(hé)信用(yòng)流动(dòng)，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达(dá)经济天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物(jì)体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收(shōu)紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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