美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并有可能(néng)将全球市场(chǎng)推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护自(zì)身的(de)财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了业(yè)内(nèi)人士眼(yǎn)下(xià)的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融(róng)专业人士(shì)表示，如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然是美(měi)国国债。这毫(háo)无(wú)疑问(wèn)有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券(quàn)持(chí)有(yǒu)者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人(rén)担忧(yōu使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思)的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视(shì)为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资者在美(měi)国债务违约下(xià)的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到解(jiě)决，可能会(huì)发(fā)生什么。美(měi)国(guó)总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次(cì)的(de)风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的(de)最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可能(néng)性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他(tā)们(men)有可(kě)能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为(wè使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思i)止(zhǐ)，黄金的(de)表现(xiàn)非常(cháng)好(hǎo)——先是(shì)受到中国买家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大(dà)多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国(guó)国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者(zhě)预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国国(guó)债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收(shōu)益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)所警(jǐng)告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间(jiān)，从而能(néng)够(gòu)继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明(míng)了一定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全(quán)球股票市值蒸发(fā)。