财联社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管部(bù)门(mén)正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要(yào)内容(róng)是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司(sī)调整(zhěng)新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差损(sǔn)，要求新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求公司调(diào)整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前(qián)监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社(shè)记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业负债质量管理，银保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织(zhī)保(bǎo)险行业协(xié)会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)展调(diào)研(yán)。将重点(diǎn)调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分(fēn)红险(xiǎn)预(yù)定利率和分(fēn)红水平等公(gōng)司(sī)负债成本(běn)情况(kuàng)，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公司和行业(yè)的影响，包(bāo)括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国人(rén)寿、新(xīn)华(huá)人寿(shòu)、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合(hé)众人寿(shòu)、国富人寿、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期(qī)年金的责任准备金评(píng)估(gū)利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体的(de)调整(zhěng)方(fāng)案还有待监(jiān)管研究后出台。<宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思/p>

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联(lián)社记(jì)者表示，此次主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率(lǜ)，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预(yù)定(dìng)利(lì)率避(bì)免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种长端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债券和优质非标(biāo)资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按(àn)产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就降低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾表示，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利(lì)率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本(běn)身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次(cì)调整评(píng)估(gū)利(lì)率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和(hé)银行竞争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定(dìng)利(lì)率(lǜ)均(jūn)在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关于(yú)调整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险企销售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右(yòu)，利率下行(xíng)，投资(zī)承压(yā)，据美国审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人(rén)寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债(zhài)端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利(lì)差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿(shòu)险(xiǎn)行业(yè)面临(lín)着潜(qián)在的利差(chà)损风险、险企利润承(chéng)压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监管(guǎn)趋(qū)严，通过发(fā)布(bù)产品负面清单(dān)、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率等降低负(fù)债端成本(běn)。

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