美(měi)国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身(shēn)的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最新调(diào)查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的(de)是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最终会得(dé)到(dào)偿付(fù)——只(zhǐ)是要(yào)晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消了(le)美国(guó)最(z成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份uì)高的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一(yī)些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散户投资者在(zài)美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如(rú)果债(zhài)务上限僵局在大限前(qián)得不(bù)到成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份解决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一(yī)次债(zhài)务上限危机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历(lì)的最严重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远(yuǎn)超(chāo)之前(qián)几次债(zhài)限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和(hé)国(guó)会(huì)的(de)两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽(wán)固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受(shòu)到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提(tí)振，然后是银行业(yè)危机和美(měi)国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而(ér)，对(duì)于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美(měi)国(guó)国(guó)债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月(yuè)初左右到(dào)期的国(guó)库(kù)券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至(zhì)了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资者对(duì)标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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