金(jīn)融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港金(jīn)融(róng)管理局即将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启动香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互通(tōng)合作。北向互换通下的(de)交易将于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投(tóu)资者(zhě)通(tōng)过北向互换通(tōng)开(kāi)展利率互(hù)换(huàn)交易(yì)在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净(jìng)额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法ì)时(shí)调(diào)整额(é)度。

　　全(quán)文(wén)如(rú)下：

　　中国人(rén)民(mín)银行(xíng)、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建高(gāo)水平金融(róng)开放格局，2022年(nián)7月(yuè)4日，中国(guó)人民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称(chēng)人民(mín)银(yín)行）、香港证券及期货(huò)事务监察委员会(huì)（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全(quán)国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银(yín)行间市场清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结(jié)算(suàn)有(yǒu)限公司（以下简称场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)）开展香港与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通(tōng)”，香港(gǎng)及其他(tā)国家和地区(qū)的(de)境外(wài)投资者可通(tōng)过两地基础设施互联互(hù)通参与内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自联(lián)合公(gōng)告发(fā)布(bù)以来，“互换通”的各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利(lì)推出(chū)，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的相关(guān)交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品across 和 cross的区别，cross和across区别和用法种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易(yì)品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境内投资者（即(jí)互换(huàn)通报(bào)价商）需(xū)与外汇交(jiāo)易(yì)中心签(qiān)署(shǔ)报价(jià)商协议(yì)，并为上(shàng)海清算所利(lì)率(lǜ)互(hù)换集中清算业务的(de)清算会员或(huò)该类会(huì)员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者为(wèi)符合人民(mín)银行要求(qiú)并完成(chéng)内地银行间债券(quàn)市场准入备案的境外(wài)机构投资者，并(bìng)经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易权(quán)限(xiàn)的境外投资者需同时申请成为场外结算公司的清算会员(yuán)或该类(lèi)会(huì)员的(de)清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的境外电子(zi)交(jiāo)易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和(hé)场外结算(suàn)公司(sī)建立中央对手(shǒu)方清算(suàn)机构互联互通(tōng)，共同向境内(nèi)外(wài)投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全(quán)部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换(huàn)交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额每日不(bù)超过(guò)人(rén)民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)针对双方(fāng)清算所(suǒ)之(zhī)间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源(yuán)池。初(chū)期，上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞(chǎng)口设(shè)定上(shàng)限不超过人(rén)民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香港证(zhèng)监会和香港金(jīn)管局已就“互(hù)换通”涉(shè)及的跨(kuà)境监管合作原则和(hé)具体安(ān)排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香港债券(quàn)及衍生品市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关事(shì)宜的谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机(across 和 cross的区别，cross和across区别和用法jī)构(gòu)在债(zhài)券(quàn)及衍生品市(shì)场方面的监管合作安排(pái)和(hé)联络协商(shāng)机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳(wěn)定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司应当(dāng)依法履行(xíng)“互换通(tōng)”下的各项职责，组织市场各(gè)方有序(xù)开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投资者(zhě)合(hé)法权益。投资者应当(dāng)充分了解两地市场法律法(fǎ)规(guī)、业务规则和实(shí)践操作的(de)差异(yì)，评估和控制风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结(jié)算公司为参与做(zuò)准备(bèi)。

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