自4月下旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个(gè)月时间，场内资金在科创板(bǎn)投资(zī)上采取“越跌越买(mǎi)”的(de)操(cāo)作，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引(yǐn)场内资金的(de)目光。场内(nèi)电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及(jí)芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元(yuán)。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月(yuè)全(quán)市场行业ETF资金净(jìng)流入(rù)榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业内人(rén)士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体板块，体现出市(shì)场对上述板块投资(zī)价值的(de)认可。经(jīng)过(guò)前期调整(zhěng)，这两大板块性价(jià)比也(yě)在逐(zhú)渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近(jìn)一个(gè)月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的特征，最近(jìn)一个月(yuè)，随着科(kē)创(chuàng)板的回(huí)调，相关ETF也(yě)成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一(yī)个月时间，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居全市(shì)场(chǎng)ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)榜(bǎng)首，除(chú)此之(zhī)外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也(yě)超(chāo)过(guò)30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场(chǎng)内(nèi)资金持续流入科创板相(xiāng)关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头(tóu)涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子(zi)、计算机等(děng)科创板(bǎn)的核心权重行业(yè)持续获得资金青(qīng)睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场关注焦点，另一方面随(suí)着半导体(tǐ)下行(xíng)周期拐点(diǎn)临近，业(yè)绩边际改善的预(yù)期吸(xī)引资(zī)金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板块业绩变化来看，电子、计(jì)算(suàn)机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收入预期(qī)增速保持在较高水平(píng)，相比过去明显(xiǎn)改善(shàn)，与此同时新能源(yuán)板块的增速依然稳(wěn)健，凸(tū)显出科创板整体较高的盈利(lì)质量。

　　易方达(dá)基(jī)金(jīn)进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年(nián)一季度的利润增(zēng)速相对较高，配(pèi)置吸引力(lì)显现。从未(wèi)来(lái)的一致预期净利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势(shì)，配置(zhì)性(xìng)价比(bǐ)较高，反映(yìng)出较好的(de)基本面。

　　从(cóng)估(gū)值水平来(lái)看，科创50仍处(chù)于(yú)历(lì)史较(jiào)低水平，同时盈利估(gū)值匹配(pèi)度(dù)依然较电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文优。截至(zhì)2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价(jià)比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年的估值回归，很多(duō)公司(sī)的(de)估(gū)值与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并(bìng)持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入(rù)前(qián)三名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业省(shěng)公布(bù)外(wài)汇法法令修(xiū)正案(àn)，将先进芯(xīn)片(piàn)制造设备等23个品类追(zhuī)加列(liè)入(rù)出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对(duì)象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国产替(tì)代加速的预期，半(bàn)导体板块成(chéng)为5月(yuè)24日A股(gǔ)市场少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前(qián)段(duàn)时间半导体板块(kuài)回调，资金(jīn)也在(zài)加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达(dá)到(dào)46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)前(qián)三(sān)名。

　　展望(wàng)未来(lái)半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季(jì)度(dù)至2023年一季度价格(gé)持续下探之后，当(dāng)前(qián)阶段(duàn)或已(yǐ)接近行业底部(bù)。

　　存(cún)储芯片行业(yè)周期相较于其他半导体产业链(liàn)环节，具备较强的(de)大宗商(shāng)品属性，国际龙头会在下游新(xīn)兴(xīng)需(xū)求诞(dàn)生时，提升自(zì)身产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入(rù)供过(guò)于求周期，各厂商(shāng)则会(huì)通过(gu电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文ò)降价(jià)进(jìn)行库存去化。供给与需求的(de)错配(pèi)使得存储行业具(jù)有较强的(de)周期性(xìng)。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史上(shàng)存储芯(xīn)片的周期走(zǒu)势，结合(hé)2022年四季度(dù)行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)营收数据，营收增速(sù)为-44％。存储芯片当前(qián)处(chù)于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期(qī)的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智能新兴(xīng)需(xū)求爆(bào)发，对于算力以及(jí)存储的爆发性需求(qiú)由(yóu)产业链(liàn)下(xià)游(yóu)传(chuán)导到上游，促(cù)进上(shàng)游芯片厂商(shāng)提(tí)升自身产量。叠加近两个季度量(liàng)价持续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者需要(yào)警惕国际(jì)局势(shì)以及(jí)通胀带来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则(zé)表示，硬(yìng)科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐(guǎi)点(diǎn)出现，以及(jí)一(yī)些真正的创(chuàng)新落地。预(yù)计半导体(tǐ)和消费(fèi)电子大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科(kē)技创新(xīn)蓄能(néng)才能真正地释放出(chū)来，下半年硬(yìng)科技(jì)的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体(tǐ)产业链(liàn)正处(chù)于供给侧收缩匹配需求端(duān)，进一步压缩产业链库(kù)存(cún)的时期，价格下行压力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望迎来(lái)库(kù)存(cún)加速出清，营(yíng)收(shōu)和(hé)利润迎来拐点。

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