5月(yuè)迎来(lái)开门(mén)红，A股成(chéng)交额连续20日保持在1万亿以上，市场(chǎn切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸g)对于人工(gōng)智能、消费、新(xīn)能源等板块(kuài)看法分(fēn)歧较大(dà)，截至5月4日，已(yǐ)有多家券(quàn)商(shāng)发布了5月金股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股出(chū)炉，传媒、银行关注度提升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共计(jì)推(tuī)荐(jiàn)了154只(zhǐ)金股，从行(xíng)业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是(shì)5月机(jī)构(gòu)人气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块(kuài)罕(hǎn)见出现多只金股，两(liǎng)者(zhě)一定程度(dù)与(yǔ)中特估概念有所重叠。

　　而人工(gōng)智能(néng)/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块关注(zhù)度提升最为明显，计(jì)算(suàn)机板块(kuài)关注度则(zé)快(kuài)速(sù)下降，这也与4月(yuè)份行情走势相互(hù)印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外(wài)，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖(nuǎn)，可(kě)能(néng)与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场(chǎng)的火爆有(yǒu)关。

　　从(cóng)各家券商推(tuī)荐的金(jīn)股(gǔ)标(biāo)的集(jí)中(zhōng)度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股(gǔ)同时被(bèi)2家及以(yǐ)上的机构共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时(shí)获得3家以上机(jī)构推(tuī)荐，分别(bié)是三七(qī)互(hù)娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受(shòu)关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开(kāi)后，新产(chǎn)品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商品城(chéng)67%涨幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回(huí)看4月金股策略(lüè)表(biǎo)现，东吴(wú)证券(quàn)以12.58%收益名(míng)列前茅，精测(cè)电子贡献其中绝大多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总(zǒng)体来看(kàn)，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收益中位(wèi)数(shù)为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近(jìn)几期，主要(yào)与大盘行(xíng)情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极(jí)端行情的演绎体现在热(rè)门(mén)金股上则表(biǎo)现为“全(quán)军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的金(jīn)股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精(jīng)测(cè)电子涨幅(fú)超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨幅最高的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构(gòu)多(duō)数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家(jiā)观点(diǎn)，券商们对(duì)五月的(de)大盘的看法(fǎ)比较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐较多(duō)的(de)行业是电气设备、消(xiāo)费、医药、军工，对地产(chǎn)股的走势机构(gòu)有分歧，区域(yù)规划、券(quàn)商、沪港通、个股期权则(zé)因有事(shì)件驱动所以有短期的机会(huì)。

　　安信(xìn)策略阐述了美国股票投资(zī)的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票市场的相对(duì)弱势。这有悖于(yú)现代投资理论，但又(yòu)屡(lǚ)见不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发(fā)现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨，其他年(nián)份(fèn)均现下跌。如(rú)果统计(jì)5、6两个(gè)月的(de)市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表(biǎo)示经济的微刺激(包(bāo)括重(zhòng)大(dà)项(xiàng)目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险及资产价格风险(xiǎn)的容忍度(dù)正在降(jiàng)低，但在(zài)投资缺(quē)口重(zhòng)回下行通道、通胀继(jì)续(xù)低位(wèi)徘(pái)徊(huái)的经(jīng)济周期格局下(xià)，只托(tuō)不举、定点发力的“微刺激”难以(yǐ)扭转市场(chǎng)有底无高度的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依(yī)然维持(chí)震(zhèn)荡格局，长期(qī)看二级(jí)市场估值体系国际化(huà)是(shì)趋(qū)势，优质成长(zhǎng)有切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸望迎来(lái)深蹲起跳的机(jī)会，可以做(zuò)一(yī)把反弹，国(guó)企(qǐ)改革红利释放非常值得期待。

　　招商策(cè)略(lüè)判断在去杠(gāng)杆的(de)背景(jǐng)下，要么减(jiǎn)少负(fù)债，要(yào)么增(zēng)加资本(běn)，减负债会带来经(jīng)济收缩压(yā)力，增资(zī)本会带来股票(piào)供给(gěi)压力，市场尚未走出(chū)这种被动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下(xià)行压力暂(zàn)时有所缓和，但尚无法期望(wàng)经(jīng)济会出现持续或(huò)者(zhě)大(dà)幅改善;资金(jīn)利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味着流动(dòng)性出(chū)现主动(dòng)式改善;风险偏好受刚性兑(duì)付打(dǎ)破预(yù)期影响仍难(nán)以出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开(kāi)闸预期增加(jiā)股票供(gōng)给担(dān)忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮料(liào)等一(yī)线白(bái)马等业(yè)绩(jì)增长确(què)定性高、估值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关键词：医药(yào)、食品(pǐn)饮料等白(bái)马股)

　　海(hǎi)通策(cè)略(lüè)展望(wàng)5月(yuè)市场(chǎng)环境，一(yī)些(xiē)积极因素正出现，将给(gěi)市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在，悲观预期或(huò)修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面(miàn)，部分龙头成长股业(yè)绩仍靓丽(lì)。(3)市(shì)场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从(cóng)管(guǎn)理层的政策取向来看，短(duǎn)期打破(pò)概率偏低(dī)，震荡市特征没(méi)变。短期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月(yuè)有些(xiē)积极因素出现，建(jiàn)议(yì)备战(zhàn)回调(diào)后的反(fǎn)弹。

　　中信(xìn)策略分析称(chēng)，首先，A股盈(yíng)利增(zēng)速下(xià)行(xíng)确立，并将继(jì)续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对(duì)短期经(jīng)济预(yù)期偏乐观，而实际政策效果难以对冲来(lái)自房地产等(děng)领(lǐng)域(yù)带来的(de)经(jīng)济(jì)下行动能，基本面(miàn)预(yù)期很有可(kě)能下修(xiū);再(zài)次，改革和结构调整(zhěng)依(yī)然是政策主要(yào)目标(biāo)，政府不(bù)托底，政(zhèng)策不(bù)全面放(fàng)松的情况下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳(wěn)措施亦难以改变基(jī)本面弱平衡向下打破的趋势(shì)，5月份市场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌格局。

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