今年以来，港股走(zǒu)势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基(jī)金一(yī)季报披露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基(jī)金整体(tǐ)港(gǎng)股仓位略(lüè)有(yǒu)提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等行(xíng)业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金经理(lǐ)表示，预(yù)计(jì)港股市场已经进(jìn)入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来(lái)收入加速(sù)扩张(zhāng)，未来(lái)港股(gǔ)市(shì)场将在(zài)波动(dòng)中上行，板块方面，看好(hǎo)政策优(yōu)化下的消(xiāo)费(fèi)和地产、预(yù)期反转修复(fù)的互联网和医药、高景(jǐng)气的制(zhì)造业等。

　　一(yī)季度(dù)港股(gǔ)基(jī)金仓位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港(gǎng)通基(jī)金（不同份(fèn)额分开(kāi)统计，下(xià)同）中含(hán)“港”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是“高纯度”以港股为投(tóu)资(zī)方向的基金。截至一季度末(mò)，这些基(jī)金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生(shēng)科技(jì)指数为(wèi)代表的港(gǎng)股数字经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截(jié)至4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理在一季(jì)度加大了(le)对港(gǎng)股的投(tóu)资力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙(lóng)管(guǎn)理的(de)前海(hǎi)开源沪港深新机遇(yù)A，港股仓位由去年底的(de)1.18％提升至今年一季度末(mò)的39.13％；史(shǐ)博管(guǎn)理的南方(fāng)港股创(chuàng)新视(shì)野一年持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提(tí)升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港(gǎng)股通红利精(jīng)选(xuǎn)A，港股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至今年(nián)一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的(de)国投(tóu)瑞(ruì)银港股(gǔ)通(tōng)价值发现A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提升至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)的(de)92.92％；曲径(jìng)管理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)的(de)89.22％。

　　按至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号(àn)照持(chí)有市值统(tǒng)计(jì)，截至一季报(bào)，被陆港通(tōng)基(jī)金重(zhòng)仓的前十大港股(gǔ)分别为腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所(suǒ)、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵(hán)盖通信服务、油气开采、数(shù)字媒(méi)体、生物(wù)制品、多(duō)元(yuán)金融、服(fú)装家纺、视(shì)频饮料等领域(yù)。其中，腾(téng)讯控股、中(zhōng)国移动、中国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不(bù)同程度增持(chí)。

　　至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅度(dù)最大的前十只(zhǐ)港股为(wèi)中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中(zhōng)国石油(yóu)化工(gōng)股份、中国南方(fāng)航(háng)空股份、华电国(guó)际电(diàn)力股份、越秀(xiù)地(dì)产、中广核电力，分(fēn)别(bié)涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及(jí)贸易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域。值得注(zhù)意的是，商汤(tāng)-W涉(shè)及AI概念，陆港(gǎng)通基金在(zài)一季(jì)度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上(shàng)行(xíng)，重仓(cāng)港(gǎng)股优质龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方港股创新(xīn)视(shì)野一(yī)年持有基金(jīn)基金经(jīng)理(lǐ)史博(bó)在一季度(dù)中(zhōng)表示，展望(wàng)未(wèi)来，仍然(rán)看好港(gǎng)股市场(chǎng)投资机会：中国经(jīng)济(jì)方面，宏(hóng)观经济(jì)仍在企稳回升，3月(yuè)中国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造业(yè)生产(chǎn)活(huó)动和市场需求继续增加，非制造业恢复速(sù)度加快；海外无风险利(lì)率方(fāng)面，3月初非农和通胀数(shù)据以(yǐ)及突(tū)发的银行(xíng)风险事件已经(jīng)让美(měi)联储过于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏好方(fāng)面(miàn)，欧(ōu)美银行业风险事件对市(shì)场冲击可控，国(guó)内政(zhèng)策积(jī)极(jí)信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股(gǔ)市(shì)场将在波动中上行，在(zài)板(bǎn)块配置方面，我们将(jiāng)加大对政策优化下的(de)消费和地产、预期反(fǎn)转修复(fù)的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等板块的(de)配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金经理曲径表(biǎo)示，港股(gǔ)数字经(jīng)济的(de)代表(biǎo)行业为互联网和先进制造，在经历了过去2年的合规整(zhěng)治及业务梳理后，股价(jià)均处在价值(zhí)投资区域，具有良好的投资性价比。同时，互联网(wǎng)相关公(gōng)司(sī)，也更(gèng)具有数据(jù)、平台(tái)和算法的整合能力，通过推出(chū)人工智能相关模型(xíng)及(jí)应用(yòng)，提升自身运营效率(lǜ)，以及对外输出算(suàn)法和算力。作为人工智能赋(fù)能各(gè)个行业的元年，我们中长期看好港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝(bǎo)港股通香港(gǎng)基金经理周欣表示，港股市场方(fāng)面(miàn)，港(gǎng)股市场大部分(fēn)的企业盈利(lì)来(lái)源于中国(guó)内地(dì)，中(zhōng)国内地经济的环比上行将(jiāng)会支撑港股公司盈利的环(huán)比增长，从而支撑(chēng)下(xià)港股公(gōng)司下半年(nián)的市场表现。然而，虽(suī)然公司盈利(lì)环(huán)比仍有一(yī)定的增(zēng)长，但是由(yóu)于基数效应，下半年港股盈利同比增速会较上(shàng)半年有所回落。对于估值相对较(jiào)高的(de)行(xíng)业将有一定的(de)压力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估值(zhí)仍将受到一定程度(dù)的压(yā)制，但是(shì)当行业龙头公司(sī)受情(qíng)绪(xù)影响出现超跌时(shí)，将会有(yǒu)较好的(de)买入机会出(chū)现(xiàn)。生物医药行业仍将处在行业快速增(zēng)长的(de)红利中，但是随(suí)着中报(bào)业绩的释放和(hé)四季度集采的(de)预期，生物行业前期涨幅(fú)较多的龙头公司可能会出现一定(dìng)的(de)调整，但是通过(guò)自下而上(shàng)的方(fāng)式生(shēng)物医药行(xíng)业(yè)仍(réng)将有机会选出有较好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经理付(fù)倍佳表(biǎo)示，展望未来，我们预计港股市场已经(jīng)进(jìn)入了企业(yè)盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，并且A股市场也即将进(jìn)入企业盈利的拐(guǎi)点，这(zhè)是推动两地市场向上(shàng)的决(jué)定性(xìng)因素(sù)。

　　在盈(yíng)利周期“内强外(wài)弱”及加息周期临(lín)近尾声流动性(xìng)逐步宽松背景下，中国资(zī)产的(de)吸引力有(yǒu)望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估(gū)值均在(zài)低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)击行情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利(lì)增长高(gāo)弹性的机会：由于中国经济修复有望成为全球投资(zī)的(de)主线，因此经营杠(gāng)杆弹(dàn)性大、前期降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)优(yōu)的行业和(hé)板块更(gèng)有望受(shòu)益于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同时部分龙头公(gōng)司有(yǒu)长期(qī)的前沿(yán)技术/产品储(chǔ)备以(yǐ)迎接下一轮(lún)的收入扩张机会(huì)，有望开启二次增(zēng)长曲(qū)线(xiàn)，如互联网、部(bù)分可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益(yì)风险比显(xiǎn)著右偏(piān)的机会：关注在未(wèi)来经济周期中上行风(fēng)险显著大于下(xià)行风(fēng)险的行业。市场预期在低位(wèi)、景气度有拐点(diǎn)或持(chí)续(xù)性超预(yù)期(qī)的行(xíng)业。供需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超预期的行业，如电(diàn)子(zi)、新能(néng)源、有色(sè)金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的(de)机会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红意愿提升的高股息资产的投资机会，如通信(xìn)、石(shí)油(yóu)石化(huà)等(děng)。

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