金融(róng)界5月12日消息 国内期货(huò)市场收盘，商(shāng)品(pǐn)期货多(duō)数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆(dòu)系(xì)品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌(diē)5％以上。根(gēn)据昨夜公布的(de)数据，美国4月生产(chǎn)者价格(gé)指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生(shēng)产物资(zī)通胀压(yā)力进一步趋缓。结合此前发布(bù)的美国4月CPI数据(jù)，6月美(měi)联(lián)储大概(gài)率(lǜ)暂停加(jiā)息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此前加(jiā)息结束乃至(zhì)降息已然(rán)成(chéng)为一种共识(shí)，因此(cǐ)本周在(zài)美(měi)联储越来(lái)越(yuè)多官员为鹰派站台的情(qíng)况下，预计从加(jiā)息(xī)结束到降息(xī)周期开启，仍有(yǒu)近一(yī)个季度的时间(jiān)，在(zài)此(cǐ)期间将面(miàn)临(lín)经济(jì)和政策的不确定性(xìng)，贵金(jīn)属部分回吐(tǔ)前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅度。另一方(fāng)面，上周初(chū)请失业金人数升至2021年(nián)以来的最高水平，劳动力(lì)市场正在降温。同(tóng)时国内社(shè)融超预期下滑(huá)，白银因工业属性偏强大幅(fú)下跌(diē)，在情绪修复(fù)之前难言(yán)企(qǐ)稳，后续还需(xū)关注海外衰(shuāi)退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期(qī)强调从宏观(guān)经济衰退预期(qī)角度出发，有色金属将会走弱，白(bái)银(yín)连续上(shàng)涨后会面(miàn)临调(diào)整(zhěng)行情，当前逐步(bù)兑(duì)现(xiàn)；宏观(guān)经济衰退预期将会继(jì)续影响有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)预期以及经(jīng)济风(fēng)险依然利好贵金属(shǔ)，但是(shì)美(měi)元指数(shù)大(dà)幅上升使得贵金属(shǔ)承压回落，而铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅(fú)下(xià)行，拖累工业属性较(jiào)强的白银走势(shì)，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退(tuì)预(yù)期与有色(sè)金属大幅回落(luò)等因素综合影响下，白银高(gāo)位回落，下(xià)方仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的(de)空(kōng)间，首先关注24美元/盎司(sī)整数(shù)关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置(zhì)将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上方关(guān)注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走(zǒu)完，建议继(jì)续等白银行情(qíng)企稳再(zài)低位做多。美欧银(yín)行业危(wēi)机苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义引(yǐn)发避险需求(qiú)，美(měi)联储(chǔ)政策(cè)收紧预(yù)期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前(qián)继续(xù)关(guān)注调整行情；后续(xù)政(zhèng)策宽松转向、经济下行风险、银行业风(fēng)险(xiǎn)与债务(wù)上限风(fēng)险、央(yāng)行购金持续等宏观因素下，黄金将会(huì)不断(duàn)刷新历史(shǐ)新苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义高，贵金属(shǔ)逢低做多配置依然(rán)是核(hé)心建议(yì)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义