个人养老金业务试点(diǎn)落地半年，你参(cān)与了吗(ma)？

　　自去年(nián)11月27日开始(shǐ)，个人养(yǎng)老金开(kāi)始进入为期一(yī)年的试(shì)点，在全(quán)国选取了36个(gè)试点城市和地区进行(xíng)推进。据人力资源和社会保(bǎo)障部数(shù)据显示，截至今(jīn)年3月末，个(gè)人养老金开(kāi)户数量达到3324万，市场空间初步(bù)打开。

　　作为个人养老金业务(wù)的(de)代销主渠(qú)道之一，证券公(gōng)司凭借其与权益产(chǎn)品(pǐn)的(de)紧密联系(xì)和(hé)与投资者(zhě)的深度了解，在养老基金销售方(fāng)面已有多方实践。时(shí)值个人(rén)养老金业务试(shì)点推行半年之(zhī)际，中国基金报记者深入多家券商(shāng)，了解个人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发(fā)挥财(cái)富管理优势(shì)

　　券商深耕个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)市场

　　中国基(jī)金报(bào)记者 闫晶滢(yíng)

　　试点半(bàn)年以来，个人养(yǎng)老金业务正(zhèng)在获得更多证券(quàn)公司(sī)的重(zhòng)视(shì)。

　　早在去年11月个人养老金试点落(luò)地(dì)，14家券商(shāng)获得代销资(zī)格。截至今年(nián)3月(yuè)31日，证(zhèng)监会更新名录(lù)中个人养老金基金数量增加至143只，券商数量扩(kuò)容至18家，平安(ān)证券(quàn)、安信证(zhèng)券(quàn)及(jí)中信证券（山东(dōng)）、中信证券华南(nán)新(xīn)增获(huò)批。

　　作为(wèi)公募(mù)基金最主要的代销方之一，证券公司在(zài)个人养老(lǎo)金业(yè)务试点的铺开(kāi)和推广中(zhōng)持续(xù)发力，个人养(yǎng)老(lǎo)金业务也成为(wèi)大(dà)型券商(shāng)们财富(fù)管(guǎn)理转型(xíng)的重要抓手。通(tōng)过(guò)精心布局产品(pǐn)及渠道，与基金(jīn)投(tóu)顾服务结合，试(shì)点券商充分发(fā)挥财富管理优势，做“精”养老基(jī)金销售。

　　产品布局(jú)：要全更要(yào)精(jīng)

　　投顾(gù)大(dà)有可为

　　目前(qián)，个人养老(lǎo)金可投资的产品主(zhǔ)要有四类：银行(xíng)理(lǐ)财、储蓄存款、养老(lǎo)保险(xiǎn)、公(gōng)募(mù)基金。据人(rén)社(shè)部个人(rén)养老金产品名(míng)录(lù)显示(shì)，当前上线个人养老(lǎo)金(jīn)产品共有652只，其中储蓄类产品、理财(cái)类(lèi)产品(pǐn)、基金类产品(pǐn)、保险类(lèi)产(chǎn)品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证(zhèng)券公司代(dài)销个人养老金产品资格受到明显限制，仅部分具备保险兼业代理牌照的证券公司(sī)可销售养老保(bǎo)险，大多数试点券商将视(shì)线聚(jù)焦于公募基金上进行重点开(kāi)拓，发力“全布(bù)局”。

　　例如，海(hǎi)通证券在2022年年报中表示(shì)，其顺利(lì)获得(dé)首(shǒu)批个人养(yǎng)老金基(jī)金销售资(zī)格，完成全部40家基(jī)金(jīn)管理公司共(gòng)计126只个人养老金基金产品的上(shàng)线(xiàn)，基本实现个(gè)人养老金公募基金产品全覆盖(gài)。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养老金(jīn)业务(wù)负责人向中国基金报记(jì)者介绍称，中信建投已引进华夏基金等发行养老基金管理人的137只Y份额(é)产品，后(hòu)续将不(bù)断完善产品池。东方证券亦表示，目前已基本实(shí)现了养老公募基金的(de)全覆盖。

　　银河证券相关业务负责人指出，从客户服务办(bàn)理的角度看，大部分客户更愿意在产品货架丰富的机构办理个人(rén)养老金业(yè)务。因此在(zài)服务(wù)体系的基础架构上，风格多样、风险收益多元的产品货(huò)架能够带给客户更好的(de)服务办理体(tǐ)验(yàn)，产品布局的“全面”是个人养老金(jīn)业务的基础。

　　与此同时，从客户投资选(xuǎn)择的角(jiǎo)度讲，大部分客户对于(yú)金(jīn)融产品(pǐn)的(de)特(tè)征和策略的认(rèn)知(zhī)、对自(zì)身投资能力、投资意愿、投资目的的认知较为模糊。帮助(zhù)客户做好“养老规划”、协助(zhù)客户筛选“合(hé)适(shì)的产品(pǐn)”，就(jiù)成为服务机构的“核心竞(jìng)争力”。在全面引入个人养老金可投资的产品(pǐn)类型的(de)基础上，各(gè)家(jiā)机构需要深入、充分、严谨地研究(jiū)每类产(chǎn)品的特(tè)性；结合存量客户的个性化画像和(hé)客户特点，为客户提(tí)供切实可行的产品评(píng)估体(tǐ)系(xì)和养(yǎng)老规划方案。

　　实际上(shàng)，对(duì)于(yú)个人投资者(zhě)来说，当前阶段(duàn)认可并开通个人养老(lǎo)金账户的理由，一是(shì)来自(zì)开(kāi)户渠道的多(duō)重福利动员，二是个人养老金带来的个(gè)税(shuì)抵(dǐ)扣优惠。但不可否认(rèn)的是，虽然开户数(shù)量众多(duō)，但(dàn)缴(jiǎo)存比(bǐ)率(lǜ)仍不理想。

　　由于个(gè)人养(yǎng)老金退休后才能(néng)取出，这(zhè)每年12000元自然是需要在账户(hù)内充分利用长期投资，但如何投资也令(lìng)不少(shǎo)投资者犯难：买什么、买(mǎi)多少(shǎo)，在哪买、怎么买，选(xuǎn)择越(yuè)多，困难越(yuè)多。现有养(yǎng)老产品的选择(zé)已令投(tóu)资者目不暇(xiá)接(jiē)，如何让(ràng)投资者选择(zé)到适(shì)合自(zì)己的(de)产品，证券公(gōng)司的投(tóu)顾力(lì)量大有可为。

　　“中信建投拥有近万名高素(sù)质的投资顾问，帮助客户(hù)甄选(xuǎn)适合自身的养老产品(pǐn)，做好养老规划(huà)和资(zī)产配置，做到客(kè)户的‘好医生’。”前(qián)述负责人称(chēng)，中信建投采(cǎi)取(qǔ)线(xiàn)上线下相结(jié)合的方式(shì)，注重交流(liú)和(hé)体验，为客户提(tí)供(gōng)有温度的专业服务。

　　国泰君安在推广个人养老金业务(wù)时(shí)曾介(jiè)绍，其结合(hé)个人(rén)养老金基(jī)金特点(diǎn)，细化(huà)形成“甄选100个人养(yǎng)老金基金评价标准(zhǔn)”，综(zōng)合基金公司治(zhì)理水(shuǐ)平(píng)、投研能力、业绩评价、风险(xiǎn)管理、声誉口碑量化评价，优选值得(dé)信赖的养老金基金(jīn)；选(xuǎn)出“综合优选”、“养(yǎng)老专家(jiā)”、“投(tóu)研大咖”、“风(fēng)险收益性价比”、“聚焦(jiāo)股息”等特色(sè)养(yǎng)老(lǎo)金基金(jīn)产品(pǐn)清(qīng)单，满(mǎn)足养老(lǎo)金客户(hù)个性(xìng)化养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养(yǎng)老

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得不承认的是，虽然证券公(gōng)司营业网点数量(liàng)在“金融圈(quān)”内并不算少，但远难以与大型(xíng)商业银(yín)行(xíng)的优势相匹敌。

　　此前兴业银行召开(kāi)的2022年报发布会上(shàng)，该行高管透(tòu)露，截至2022年末(mò)，该(gāi)行已经(jīng)累计(jì)开立个人养老金账户229.16万户，位列全行业第三位，市场占(zhàn)有率超10％，仅次于建设银行和工商银行。相比(bǐ)之下，鲜有券(quàn)商愿意公布投资者(zhě)通过其渠道开通个人养老(lǎo)金账户的情(qíng)况。

　　产品方面(miàn)，国家(jiā)社会保(bǎo)险公共(gòng)服务(wù)平台(tái)上仅(jǐn)可查询商(shāng)业银行(xíng)个人养老金业务开(kāi)办情况(kuàng)。其(qí)中显示，23家(jiā)获准开办个人养(yǎng)老金业(yè)务的(de)银行(xíng)中(zhōng)，有22家开设了资金账户和(hé)储蓄交易业(yè)务(wù)，8家同时开展了(le)基(jī)金(jīn)交易业务、保险交易业(yè)务和理财交(jiāo)易业(yè)务。

　　与大(dà)型商业银行所拥有的产品(pǐn)和渠道(dào)优势相比，证券公(gōng)司个人(rén)养老金业务(wù)的规模相对有(yǒu)限，仍处(chù)于积极开拓阶(jiē)段。

　　不(bù)过(guò)，虽然网点数量(liàng)难以比拼，但券商发力个人养老金业务，自有其独特“打法”。记者注意(yì)到，多家券商在(zài)推(tuī)广个人养老金业务时，将“一(yī)站(zhàn)式(shì)”服务作(zuò)为宣传(chuán)重点(diǎn)。

　　例如，国泰君(jūn)安此前表示(shì)，其个(gè)人(rén)养老金业(yè)务从引导客户形(xíng)成科学养(yǎng)老(lǎo)理财观念的长远视角出(chū)发(fā)，为客户提供从产品策略、到产品(pǐn)优(yōu)选(xuǎn)、再到组合配置(zhì)的全周期专(zhuān)业资(zī)配服务和一站式的产品选(xuǎn)择(zé)。中信(xìn)证券亦推出个人养老金投(tóu)资一(yī)站式解决方案“信(xìn)养计划”，为客户提供含账户管理、资产配置、服务陪伴于(yú)一体的个人养老金(jīn)投资综合服务。

　　除了(le)“引进(jìn)来”并全(quán)方位服务投资(zī)者外，“走出去”也是(shì)部(bù)分(fēn)券商开拓个人养老金(jīn)业务(wù)的解决方案。东方证券副总裁徐海(hǎi)宁(níng)向(xiàng)记者(zhě)介(jiè)绍，东方证券(quàn)基(jī)于对个人(rén)养老金目标客群的(de)深入研究，将开发大(dà)中型(xíng)企(qǐ)业作(zuò)为(wèi)个(gè)人养老金客户拓展的重(zhòng)点方(fāng)向，制定了(le)“上海深(shēn)度、全国广度”的推(tuī)广计划。

　　具体而言(yán)，东方(fāng)证券协同系统内成员公司开(kāi)展(zhǎn)走进企业推广个人养老金活动，为企业单位员(yuán)工提供个人养(yǎng)老金(jīn)上门服(fú)务，免去客户前往营业厅办理业务路上花费的时间，提高服务效率，节约客户时间(jiān)。展业初期组织了超过(guò)100场(chǎng)的个(gè)人养老金走进企业服务活动，覆盖(gài)企业员工近万人。

　　个人养老金制度(dù)试点半年

　　持有体验成产品胜负手

　　中国基金报(bào)记者曹雯(wén)璟

　　去年11月下旬，券商(shāng)代销(xiāo)个(gè)人养老金(jīn)业务“开(kāi)闸”，多(duō)家获资(zī)质的机构正(zhèng)式展业，逐鹿(lù)个(gè)人养老(lǎo)金市(shì)场。如今(jīn)，个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金制(zhì)度(dù)实(shí)施已有半年(nián)，相关产品(pǐn)的收益率(lǜ)和回撤情况、产品能否真正满足养老诉求等问题(tí)，持续(xù)成为市场关注焦点。

　　多(duō)位券商业内(nèi)人士表(biǎo)示，由于资金“只(zhǐ)进不出”，认购的(de)产品又是为了满足养老需求，投资者(zhě)更希望能实(shí)现低波动、低回(huí)撤。如何做到从中长期保(bǎo)值增值同时又让客户体验(yàn)良好是个(gè)人养老产品(pǐn)成败的关键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时(shí)服务上(shàng)寻求创新(xīn)突破

　　眼下，个(gè)人(rén)养老金业务已然成为券商财富管(guǎn)理转型的核(hé)心方向之一。通过不断(duàn)完善客户服务体系，满足客户多层(céng)次金融需求，促进财富管理业(yè)务高(gāo)质量发展，券(quàn)商(shāng)在业务内涵上正不(bù)断挖潜。

　　多名券商业内人士(shì)表示，在客(kè)户分类服务方面，会根据国家政策选(xuǎn)择(zé)社保关系(xì)在先行(xíng)城市(shì)（地区(qū)）、能享受税(shuì)优(yōu)且对(duì)税优敏(mǐn)感(gǎn)、对理财有初步认(rèn)知的客(kè)户进行第(dì)一阶段(duàn)的重(zhòng)点服务(wù)，对其(qí)他客户会随着试点(diǎn)扩大和客(kè)户画(huà)像的覆盖进行后续(xù)服(fú)务(wù)。

　　东方证券副总裁徐海宁表示，证券(quàn)公(gōng)司可重(zhòng)点关注(zhù)企事业单位(wèi)员工，特别(bié)是大中型城市具有一定经营规模的企业员工(gōng)，他们能够享受(shòu)个税抵扣的优(yōu)势，具备(bèi)一定投(tóu)资意识和财(cái)务认知；这类人群对未来退休有一定(dìng)的规划(huà)和想法。

　　同时，由于个人(rén)养老金是一个增(zēng)量市场，对证券(quàn)公司而(ér)言，针对(duì)潜在客(kè)群(qún)可以(yǐ)全市场覆盖。证券(quàn)公司可以(yǐ)通过投研优势和专业投顾队伍，创造更多养老(lǎo)投资场景，跟踪了解(jiě)客(kè)户的风险偏好，结(jié)合稳健(jiàn)、平(píng)衡、积(jī)极等不同风险类型的养老基金(jīn)，帮(bāng)助客户建立个人养老金投(tóu)资计划(huà)。此(cǐ)外(wài)，证券(quàn)公司(sī)可以通过加强顾问服(fú)务，帮(bāng)助客户有效(xiào)应对投资组(zǔ)合净值的波动，引导客户持续参与养老金投资，提升客(kè)户养(yǎng)老投(tóu)资的获得感、体验(yàn)感。

　　银河证券相关业务负责人表示，会针对不同风(fēng)险(xiǎn)承(chéng)受能力、不(bù)同年(nián)龄结构和不同资金体量制定个性化(huà)养老策(cè)略(lüè)。比(bǐ)如对(duì)每年享税优的1.2万个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)，为居民（无需开户）提(tí)供符合监管部门要求的金融机(jī)构和金融产品清单、通俗易(yì)懂的“养老看隔壁”理财案例、养老讲堂等信息和交易服务；对1.2万之外的资(zī)金，提(tí)供更(gèng)丰(fēng)富的(de)“安养计划(huà)plus”养老金融服(fú)务(wù)，包括养老(lǎo)计算(suàn)器、个性化(huà)的补充养老(lǎo)解决(jué)方案(àn)、定(dìng)期的(de)养(yǎng)老方案跟(gēn)踪报告以及(jí)养(yǎng)老(lǎo)直播服务，做好(hǎo)“老百(bǎi)姓身边的(de)养老专家”。

　　在服务创(chuàng)新(xīn)方面，徐海宁认为，证券公司(sī)需要有长远眼光，打造增量(liàng)市场(chǎng)，承担起构建养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)第(dì)三支柱的重要使命。

　　第一，在获客及投(tóu)教方面，应(yīng)加大资源投入(rù)，通过教育和陪(péi)伴，提高客户对个人养老金的认(rèn)知(zhī)。走进企事业单位，通过上(shàng)门服务的方式触达企业和客户，举办专题讲座、在(zài)线研讨会和投资教育(yù)活动，帮助(zhù)客户了解个人养老金的重要性、投资策略和长(zhǎng)期规划，激发(fā)客户对个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)产大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？品的(de)兴趣和参与度。

　　第(dì)二，在App服务功(gōng)能优化(huà)方面，建立(lì)内容丰富的一(yī)站式个人养老金专区，既包括产品购买、定投、持仓查询(xún)等基础功能，提供丰富的(de)养老资讯和实(shí)用养老工具（如节(jié)税计算器），加(jiā)强与客户的深度互动。

　　第三，在(zài)金融科(kē)技应用方面，引入智能(néng)科(kē)技和人工智能技术，通过数据分析和算法(fǎ)模(mó)型，根据(jù)客户的风险承受能(néng)力、资(zī)产状况和目标(biāo)退休年限，定制化推荐养老金产(chǎn)品组合，并提供实(shí)时(shí)投资组合跟踪和风险管(guǎn)理工具(jù)，帮助客(kè)户更好(hǎo)地(dì)实现养老投资保值(zhí)增值(zhí)。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相(xiāng)关业务负责(zé)人(rén)则表示(shì)，可以通过(guò)“人+科(kē)技”，在大数(shù)据智能客(kè)户(hù)分析系统的基础(chǔ)上，可以针对不(bù)同养老(lǎo)诉(sù)求的客(kè)户达成“千人千面”的个性化服(fú)务，人是“1”，科技（线上(shàng)与线下(xià)结合）是后面的“0”，二者有机结合(hé)，为不同生命周期(qī)和年(nián)龄阶段的客户提(tí)供专业(yè)的、一对一的养老配置(zhì)服务。

　　运行半(bàn)年七成收益告(gào)负

　　客户体验成产品胜负手(shǒu)

　　个人养老金制度实施已有半年，产品(pǐn)收益和回撤率大(dà)不大？产品能不能满足(zú)真正的养老(lǎo)诉求？这些问题都(dōu)是投资者的重要关注点。

　　记者(zhě)注意到，目(mù)前养老目标基(jī)金的整体(tǐ)收益水(shuǐ)平并不乐观。Wind数(shù)据显示，全市场149只公募养(yǎng)老基(jī)金产(chǎn)品，近七(qī)成收(shōu)益告负。其(qí)中，业绩垫底(dǐ)的一(yī)只个人养老目标基金自成立以来(lái)回报为(wèi)-7.27％，此外，还有超20只产(chǎn)品收(shōu)益(yì)在-3％左右。

　　而业(yè)绩(jì)表现较好的有(yǒu)平安稳健养老一(yī)年Y、中欧预(yù)见(jiàn)养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月(yuè)成(chéng)立(lì)以来回报均为3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健(jiàn)养(yǎng)老一年持有Y，自成立(lì)以来回(huí)报为(wèi)2％，另有富(fù)国(guó)、万家、华(huá)宝、景顺(shùn)长城、南方、华夏等旗(qí)下(xià)超10只养老目(mù)标(biāo)基金(jīn)收益在1％以上。

　　多位券商业内(nèi)人(rén)士表示，由于资金(jīn)“只进(jìn)不出”，认购的产品又(yòu)是为(wèi)了满(mǎn)足养老需求，投资者更希望能实现低波动(dòng)、低回撤。如何做到从中长期保值增(zēng)值同时又让客户体验(yàn)良(liáng)好是个人(rén)养老(lǎo)产品成败(bài)的核心。

　　“养老属性的产品应力争为客(kè)户保值增(zēng)值，否则将违背(bèi)客(kè)户通过(guò)投资(zī)达到‘养(yǎng)老目的(de)’的初衷(zhōng)。”银河证券相关业务负责人介(jiè)绍，目(mù)前个(gè)人养老金(jīn)可(kě)投资的4类产品风险收益(yì)特点明显，有的类别更侧(cè)重本金安全(quán)、有的类别更侧重资产增值；但同时，每个类别很(hěn)难做到在保证其特点(diǎn)达(dá)到的(de)同时又规避掉该类(lèi)产品的(de)风险或缺(quē)陷。“从(cóng)不同客群情况来看，低(dī)波低回撤对于离(lí)退休时点较近(jìn)的投资者比(bǐ)较合适，性价比高的中波动中回撤(chè)、高波动高回撤特(tè)征产品对于(yú)还有20-30年才退休的(de)投(tóu)资者也是(shì)可以选择的，拉(lā)长(zhǎng)周(zhōu)期看也能满足客户(hù)养老(lǎo)类资金(jīn)的保值增值效果。”

　　为(wèi)达到上述两个目的，前提(tí)是(shì)有一(yī)套完整(zhěng)、自洽、适用(yòng)、有效且动(dòng)态适配(pèi)的产(chǎn)品(pǐn)评价(jià)体(tǐ)系，通过(guò)该体(tǐ)系的评价，能较为清(qīng)晰地区分出产品的“性(xìng)价比”（如风险收(shōu)益比(bǐ)等(děng)）、能公平、公正地对同(tóng)类或者同策略产(chǎn)品进行综合(hé)评判。如此，才能(néng)真正将好的产品、合适的产(chǎn)品推荐给(gěi)合适的客户群(qún)体。

　　“养老(lǎo)组合基金(jīn)分(fēn)为目标风险型和(hé)目标日(rì)期型两大类，投资者(zhě)可以根(gēn)据自身投资目标(biāo)和风险承(chéng)受能力选择具体的(de)产品。比如(rú)低风险偏好的客户可选(xuǎn)择目标(biāo)日期型中的(de)稳健(jiàn)类产品，通(tōng)过严格控制股票资产(chǎn)仓(cāng)位降低产品波动，带给客户(hù)相(xiāng)对稳健的收(shōu)益。”徐海宁(níng)表示，目(mù)前我国城镇职工养老金替代(dài)率尚有不(bù)足，根据国际经验(yàn)，如果退休(xiū)后的养(yǎng)老金替(tì)代率大于70％，即可(kě)维持退休(xiū)前的生活水平，养老(lǎo)金(jīn)投(tóu)资的增值(zhí)功能(néng)也是一个重要考量。由(yóu)于(yú)个人(rén)养老金取用需要达到年龄(líng)等条件，投资(zī)资金具有(yǒu)长期性，可以达到几十年，能够(gòu)承(chéng)受一(yī)定的(de)短期波动，对(duì)于追求长期(qī)投资收益的(de)客户，可(kě)以(yǐ)配置一定高比例资金在权益型资产上，实现养老投资的保值增值目标。

　　中信建投个(gè)人(rén)养(yǎng)老金相(xiāng)关业务负责人也认为，个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)产品具有一定(dìng)的普惠金融属性，需要关(guān)注老百(bǎi)姓(xìng)长(zhǎng)期保值(zhí)增值的养老(lǎo)需求。站(zhàn)在资(zī)产角度(dù)，想要实现长期(qī)资金的稳(wěn)健投资回报，资产配置不(bù)可或缺。通过(guò)投资不(bù)同(tóng)品(pǐn)种、不同收益特征(zhēng)、低相(xiāng)关性的金融资产，有助于实现风险分散、降低总(zǒng)体波动，从(cóng)而更好地满足投资者的养老(lǎo)投资目(mù)标。

　　推动个人(rén)养老金业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个人养老(lǎo)金业务(wù)积极发展(zhǎn)的(de)同时(shí)，与渠道(dào)网点和客户众多的(de)银行(xíng)等(děng)机构相比，券商如何(hé)突(tū)破自(zì)身(shēn)瓶颈，实现差异化的发(fā)展，可以(yǐ)说是(shì)“道(dào)阻且长”。

　　银河证券(quàn)相关(guān)业(yè)务负责人表示，银行、券商、基金独立销(xiāo)售(shòu)机构都(dōu)可(kě)参与到为客户提供个(gè)人养(yǎng)老基金服(fú)务，几类(lèi)机构优势互补，严格意义(yì)上说是竞合而非竞争更(gèng)非“相杀”关系，每(měi)类机(jī)构或者每家机构可以根据自己的资源禀(bǐng)赋，充分(fēn)发挥自身优势，服(fú)务好有(yǒu)养老投资需求的投资者(zhě)。

　　“在政(zhèng)策(cè)上，未来(lái)还(hái)有以下三(sān)方面(miàn)诉(sù)求：一是增强基础设施建(jiàn)设，能在服务时效性上与(yǔ)银(yín)行拉平，提供7×24小时的开户、下单服务；二是增加产(chǎn)品销(xiāo)售(shòu)范围，在养老品(pǐn)类上(shàng)更加丰富，除特(tè)殊产品外，增加可为(wèi)客(kè)户提(tí)供的养老产品（如养老理财）；三是明确养老规划业务合规(guī)性，为不同(tóng)的客户提供基于客户需求和画(huà)像(xiàng)的养(yǎng)老规划方案(àn)。”上述负责(zé)人提到(dào)。

　　中信建投个人养老(lǎo)金相关(guān)业务负责人提出，当前的政策要求下，客户如果想在券(quàn)商(shāng)端参与个人养老金投资，需要(yào)分(fēn)别在银行端、个税(shuì)端进行一(yī)系列前序(xù)操作步骤，对于尚(shàng)不熟悉业务流程的投资者来(lái)讲，体(tǐ)验不(bù)太(tài)友好(hǎo)。

　　“此外，由(yóu)于政策(cè)对(duì)代销个人养老(lǎo)金产品的管(guǎn)理要(yào)求，券商暂时无法上线储蓄类(lèi)、理财类(lèi)、保险类产品，可(kě)供投资者选择(zé)的产品种类较(jiào)为单一，难以进一(yī)步为投资者(zhě)提供更丰富的(de)个人养老金配置方案(àn)。未来期待能(néng)够从政策端进一(yī)步(bù)简化投资者的(de)办理流程(chéng)，提(tí)升客户(hù)体验；给予券商在(zài)多样化个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)品种的引入(rù)和研发上的政策支(zhī)持(chí)，丰(fēng)富客户多元化的投资选(xuǎn)择。”该负责(zé)人称。

　　开户热投资冷

　　券商发力(lì)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)第二(èr)曲线

　　中国基金报记(jì)者 莫琳

　　随(suí)着个人所得税退税的开(kāi)始，不少人发现自己的退税比去年多了不少，仔细询问之(zhī)下才发现，是(shì)因为去年底开通了个人养老金(jīn)业务(wù)，并(bìng)入了金。这一消(xiāo)息(xī)大大刺激(jī)了(le)不少本(běn)来(lái)不(bù)想(xiǎng)开(kāi)户的年轻人。

　　根据人社部(bù)披(pī)露的数据，截至(zhì)今年3月底，个人(rén)养老金参加(jiā)人数达3324万人。与3月初(chū)的2817万(wàn)人(rén)相(xiāng)比，短短的一个月的时间(jiān)里，增加了500万(wàn)户(hù)，开户速度(dù)明(míng)显提升。

　　虽然开户数快速攀升，但是(shì)个人(rén)养老金(jīn)累计缴(jiǎo)费约200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据中国保险资管业协(xié)会执(zhí)行副会长兼(jiān)秘书长曹德云(yún)透露，在截(jié)至(zhì)2023年3月开立个人养老金(jīn)账户(hù)的三千多万(wàn)人(rén)中(zhōng)，仅900多万人完成了(le)资金储存。

　　从记者走访的结果来看，个(gè)人养老金产(chǎn)品的收益(yì)率远低于(yú)预期，是大多人不愿意(yì)入金的主要原因。而选择开(kāi)户的原(yuán)因主要是为(wèi)了“薅羊毛”（金融机(jī)构出台了不少吸引客户开户的优(yōu)惠政策）。

　　如何解决“开(kāi)户热投资冷”的问题？银河证券(quàn)相(xiāng)关(guān)业(yè)务负责(zé)人(rén)认为，这是(shì)一个专(zhuān)业活，既(jì)需要了(le)解客(kè)户的经(jīng)济状况、风(fēng)险(xiǎn)偏好和养老规划，也需要业务人员及其所(suǒ)在机构有比较(jiào)专业且综合的服务能力。

　　也(yě)有(yǒu)部分投资(zī)者(zhě)认为，个人养(yǎng)老金产品(pǐn)每年封(fēng)顶12000元，难以充分(fēn)满足个人或家庭(tíng)养老的全(quán)面需求，还(hái)需(xū)要结合其他商业(yè)产品等综(zōng)合考虑；大多数产品流动性差，难以预防到退休(xiū)前的(de)应急资金(jīn)需求。

　　从产品端改善“开户热投(tóu)资冷(lěng)”

　　虽然近(jìn)半年来，个人养(yǎng)老金产(chǎn)品正(zhèng)在逐渐(jiàn)丰(fēng)富，但是(shì)“开户热投资冷”的现象(xiàng)没有(yǒu)随之发(fā)生(shēng)改变。

　　中国保险(xiǎn)资管业协会执(zhí)行副会(huì)长兼秘书长曹(cáo)德云在(zài)近期举办的2023清华五道口全球金融论坛上表示，目前(qián)个(gè)人(rén)养老金试点效果呈(chéng)“两低三不”漏斗状(zhuàng)，即建立账户人数(shù)占基(jī)本(běn)养老保险参保人数比例低、已缴费人数(shù)占建(jiàn)立(lì)账户人数比例低；产品供(gōng)应不(bù)均衡、选购渠道(dào)不畅(chàng)、民众参保意愿不强(qiáng)。

　　针对产品供应不均衡的问题，国家金融(róng)监(jiān)督管理(lǐ)总(zǒng)局出(chū)手，率先(xiān)增加养老保(bǎo)险(xiǎn)产品(pǐn)的(de)供(gōng)给。近日，国家金融监督管(guǎn)理总(zǒng)局已(yǐ)向业(yè)内(nèi)就关于促(cù)进(jìn)专属商业(yè)养老保(bǎo)险(xiǎn)发(fā)展(zhǎn)有关事项征求意(yì)见。根(gēn)据(jù)征(zhēng)求意(yì)见稿(gǎo)，专属商业养老保险拟由试点业(yè)务转(zhuǎn)为常态(tài)化(huà)业务。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着(zhe)专(zhuān)属(shǔ)商(shāng)业(yè)养老保险转为(wèi)常态化业务，参(cān)与该项业务的险企数量将增加(jiā)不少。此外，专(zhuān)属商业养老保(bǎo)险是对接个人养(yǎng)老金制度的主(zhǔ)要(yào)保险(xiǎn)产品，这意(yì)味(wèi)着个人养老金(jīn)保险产品(pǐn)名(míng)单也(yě)将(jiāng)扩容。

　　据了解，专属商业养老保(bǎo)险采取“保证+浮(fú)动”的收益(yì)模式，提供稳(wěn)健(jiàn)型、进取型两(liǎng)种风格账户供客户选择。据各家(jiā)保(bǎo)险公司披露(lù)的(de)专属商业养老保险产品2022年结算利率，稳健账户结(jié)算利率约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于(yú)现有(yǒu)的个人养(yǎng)老保(bǎo)险的收益率。

　　在增加产品供给的同时，多家金融机构呼吁从(cóng)产品设计(jì)端解决“开户热投资(zī)冷”的问题。

　　在银河(hé)证券相(xiāng)关业务负(fù)责人看来，“老(lǎo)龄风(fēng)险”与其他(tā)投资(zī)风险相(xiāng)比，有其更加突出的特点，包括为退休人群(qún)提供稳定安全(quán)有保障且(qiě)抗通胀的收入补(bǔ)充来源、对冲长寿风险、为高龄人群储(chǔ)备失能养护和医疗应急资(zī)产、为(wèi)退休人群规划遗产、将养(yǎng)老投资与(yǔ)养老保障/养老生(shēng)活无缝对接等。

　　养(yǎng)老(lǎo)金融产品的设计初心，必(bì)须切实从客户需求出发；养老(lǎo)金融产品的设计理念(niàn)，必(bì)须紧(jǐn)密围绕(rào)承担、减少(shǎo)或转(zhuǎn)移上述“老龄(líng)风险”主旨；养老金融产品的设计成果，应该更(gèng)多的让利(lì)于(yú)民(mín)、普(pǔ)惠百姓，运(yùn)用好专(zhuān)业的金融(róng)工具、做艰难(nán)但长期正(zhèng)确的事(shì)。

　　因此，能否(fǒu)设计出(chū)充(chōng)分利用资本市(shì)场具有良好增值能力资产的养(yǎng)老产品取决于发行人（或管理人）的产品(pǐn)设计能力(lì)和资产管理能力。“证券公司作为财富(fù)管理服务提供商，可以与产品发行人(rén)（或管理人）合(hé)作，根据客户需求设计出(chū)在(zài)养老功(gōng)能方面更(gèng)有竞争(zhēng)力的产(chǎn)品”，上述负责人表示(shì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投也希望能参(cān)与到具体的(de)产(chǎn)品设计(jì)之中。其个(gè)人养老(lǎo)业务负责人建议(yì)，参考部分发达国家的经(jīng)验，未(wèi)来(lái)除了股、债配置，或在未来(lái)可(kě)以(yǐ)考虑增加底(dǐ)层可投(tóu)标的类型，如REITS、衍生品、雪(xuě)球等(děng)另(lìng)类资产，丰富投(tóu)资者(zhě)的可选(xuǎn)标的(de)，更好地(dì)分散(sàn)投资风险。

　　励正集团(tuán)中国区总裁张雨萌建议，应该避免“开空账”。也就是说，参(cān)与者可以(yǐ)直(zhí)接在开户(hù)的时候做投资选(xuǎn)择。这样(yàng)在开(kāi)户的(de)时候(hòu)就可以形成闭环体验。

　　针(zhēn)对参与个人养老金可能面(miàn)临的流动性问题，长城人寿保险股份有限公司总经理王玉(yù)改近日表示，保险公(gōng)司可以通过“保单质押贷款”等多种金融工具来解决客户对(duì)短(duǎn)期资金(jīn)的需求(qiú)。

　　券商发(fā)力个人补充养(yǎng)老金融方案

　　此外，针对1.2万(wàn)难(nán)以满足个人或(huò)家庭养老的(de)全面需求，多家券商还发力个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账户(hù)以(yǐ)外的个人补充养老金融方案，例如银河证券的(de)“安(ān)养计划plus”、中(zhōng)信证(zhèng)券的(de)“信(xìn)养计(jì)划”等。

　　银(yín)河证券产(chǎn)品中心(xīn)副总经理鹿宁告诉(sù)记(jì)者(zhě)，目前，银河(hé)证券已(yǐ)根据在职群体养(yǎng)老规划的长期性、稳(wěn)健性、安全性等特点，已(yǐ)退休人群养(yǎng)老需求的流动性、安全性、稳(wěn)健性等特点，设计(jì)出多(duō)层次(cì)、多元(yuán)化、个(gè)性(xìng)化的(de)养老配置方案，积极履(lǚ)行养(yǎng)老(lǎo)保障社会责任，力争为居民(mín)提供持续卓越(yuè)的(de)养老规划与满足不同养老需求的资产配置服务。

　　中信证券的“信养计划”则基于个(gè)人养(yǎng)老场景，引入更丰富的养老型年(nián)金、增额终(zhōng)身寿等(děng)不同品类(lèi)产品，覆盖养老(lǎo)收益性(xìng)资产(chǎn)和保障性资产(chǎn)，满足客户多样化、多层级的养老资产配置需求。

　　针对三(sān)大支柱养老金业(yè)务(wù)中的企(qǐ)业年(nián)金业务，银河(hé)证券还上线了自研的年金综合评价系统(tǒng)。该系统可(kě)以(yǐ)通过客户提供的“脱敏”后年金组(zǔ)合净值与持股(gǔ)比例等数据(jù)，结合公(gōng)募(mù)基金、股(gǔ)市债市数据，展示客户委(wěi)托年(nián)金(jīn)组合的(de)评(píng)价结果。此外，也可(kě)以利用年金机制间接服务背(bèi)后的企业员(yuán)工和机(jī)构事(shì)业(yè)单位职工。

　　截至目前(qián)，银河证券基金研究(jiū)中心已为部分(fēn)省市提(tí)供(gōng)职业年金的组合评价与管理咨(zī)询服务，也计划结合机(jī)构条线业务规划为央企与(yǔ)国企提供企业年金组合评价等(děng)综合(hé)金融服(fú)务。

　　银河证券副总裁罗黎明告诉记(jì)者，公(gōng)司自主开发建设部署的年金综合评(píng)价系统(tǒng)及研究咨询服务，具有(yǒu)养老属性的综合(hé)金融服务体系均(jūn)是公司积极(jí)响应国家养老发展战略(lüè)而推出的新服务(wù)，体现了在(zài)第二、三支柱上的积极筹划。

　　“我(wǒ)们高(gāo)度重视三(sān)大支(zhī)柱养老金业务，目前公司已初步建立了个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)及个人养(yǎng)老(lǎo)金融服务(wù)体系，充分利用金融产品(pǐn)代理销售牌(pái)照和保(bǎo)险兼业代理牌照(zhào)，为百姓提(tí)供(gōng)更加有(yǒu)温度、有态度的(de)个人养老金融服务。”罗(luó)黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望情绪浓(nóng)厚

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者赵心怡

　　“现在个人养老金账户开(kāi)通过程(chéng)非常‘丝滑’，并且(qiě)有不少开户人在(zài)我(wǒ)们介绍之(zhī)前都已有(yǒu)所了(le)解，感(gǎn)觉这项(xiàng)制度的普及度和客户认识(shí)程度在不断提升。”某大型(xíng)银行(xíng)的客户经(jīng)理(lǐ)林漪（化(huà)名(míng)）向记(jì)者表(biǎo)示。

　　“但也有很多人只是开了账户(hù)并没有(yǒu)存钱，或存了钱没有(yǒu)开始投资，主要因为不知(zhī)道如何选(xuǎn)择产(chǎn)品或者有其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)下我们就会再用(yòng)PPT或者(zhě)是纸质(zhì)资(zī)料向客户(hù)进(jìn)行详细介绍和(hé)对比分析。”

　　去年11月，个人养老(lǎo)金制(zhì)度正式落(luò)地(dì)，在北京、上海、青(qīng)岛等36个先行(xíng)城市（地区）启动实施(shī)。距离个人(rén)养(yǎng)老金制度落地已经过去半年，民众接受度和(hé)业务进展情况如何(hé)？从业人(rén)员在具体实操(cāo)过程中又(yòu)遇到了哪些困难？不(bù)同年(nián)龄段的群体会(huì)怎样理解这项制(zhì)度？

　　近日，本(běn)报记者实地探(tàn)访上海地区几家银行网点(diǎn)和券商(shāng)营业(yè)部，了解个人养老金制度近(jìn)半年的落地情(qíng)况(kuàng)。

　　年(nián)轻(qīng)人(rén)更关注(zhù)税(shuì)收优惠

　　中老(lǎo)年人更在意退休后(hòu)多一份保障(zhàng)

　　根据人社部和(hé)国家社(shè)会(huì)保(bǎo)险公共服(fú)务平台数据(jù)可知(zhī)，个人养老金制度经过半年时(shí)间的发展，在产品种类、数量和参与人数方面都有所增加(jiā)。

　　某券商营业部财(cái)富管理相关岗位的(de)黄宁(níng)（化名）告诉记者：“很多客户都(dōu)对(duì)个人养老金业务(wù)热(rè)情高涨，有直接到营业部(bù)咨询的(de)，还(hái)有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍对个人养老金业务的热情和(hé)关(guān)注度比“90后(hòu)”更高，并且除了个人咨询和(hé)开户外，还有(yǒu)不少企业(yè)员工、学校(xiào)教(jiào)师、退伍军人等通过企业和(hé)单位组(zǔ)织(zhī)来了大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？解、参与个人养老金(jīn)投资。

　　记者(zhě)了解(jiě)了身(shēn)边两(liǎng)位不同年龄(líng)段(duàn)、均已购买个人养老(lǎo)金产品(pǐn)的朋友后发(fā)现，两(liǎng)人所关(guān)注的(de)问题“焦点”的确有所不同(tóng)。

　　一位在上海地区金融机构工(gōng)作的“80后”告诉记者，自从工作以(yǐ)来，她每年都将收入的一部分拿(ná)来强制(zhì)储蓄，有了个人养老金制(zhì)度后，就分一(yī)部分在(zài)个人养老金账(zhàng)户中，这(zhè)部(bù)分强制储蓄的(de)钱即使(shǐ)存长期(qī)也不会影响她未(wèi)来(lái)的生活质(zhì)量，并(bìng)且放(fàng)进个(gè)人养老(lǎo)金账户是在基(jī)本养老保(bǎo)险(xiǎn)之(zhī)外多一份积累。

　　而另一(yī)位工(gōng)作不久(jiǔ)的“90后”表示(shì)，他现(xiàn)阶段最在意的就是买个人养老(lǎo)金可(kě)以享受税收优惠，直接(jiē)考虑(lǜ)到退休后的生(shēng)活质量还有点遥(yáo)远。

　　针对上述两种不同的想法，黄宁也向记者坦言(yán)，他(tā)们在(zài)日常(cháng)介绍个人养老金业务的过(guò)程中确实会考虑到不(bù)同(tóng)年龄(líng)群体(tǐ)的不同需(xū)求和想法，进而(ér)更好地“对(duì)症(zhèng)下(xià)药”，比如(rú)给刚工(gōng)作(zuò)不(bù)久的年轻人着重介(jiè)绍“退(tuì)休后(hòu)多一份保(bǎo)障”推广效果就不明(míng)显。

　　“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　然(rán)而，在(zài)个人养老金(jīn)业(yè)务取得进展的同时，还有不少已经了解个人养(yǎng)老金业务的民众仍在“观望(wàng)”。从现有数据可(kě)知，截(jié)至2023年3月底，虽(suī)然有3000多(duō)万人开(kāi)通了个人养老金账户(hù)，但完成资金存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端(duān)个人养老金业务的开展中感受(shòu)到，一(yī)些(xiē)客(kè)户(hù)开了户(hù)但(dàn)没存储的主(zhǔ)要(yào)顾虑是锁(suǒ)定时间太(tài)长，担(dān)心之(zhī)后如果要大笔用钱(qián)时会(huì)很“棘手”；另外(wài)一(yī)些客户则是认为在个人养老金产品并非专门设计且收(shōu)益优势不明(míng)显，目前个(gè)人养老(lǎo)金可(kě)以购买的养老储(chǔ)蓄、银行养老理财、养老(lǎo)保险产品、养(yǎng)老(lǎo)目标基(jī)金四类产品，即(jí)使不通(tōng)过个人养老金账户也可(kě)以(yǐ)直(zhí)接买，且收(shōu)益(yì)差(chà)距不(bù)大。

　　黄宁则从券(quàn)商(shāng)从业(yè)人员的(de)角(jiǎo)度谈到了推(tuī)广个人(rén)养老金业(yè)务过程中的“困(kùn)境”。他表(biǎo)示：“券商端个(gè)人养老金只支持(chí)代销(xiāo)公募基金，无法(fǎ)代销存款(kuǎn)、银行理(lǐ)财(cái)、商业养老保险(xiǎn)大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？，有些客户风险(xiǎn)承受能力较低(dī)，想寻求更(gèng)低(dī)风险等级的产(chǎn)品(pǐn)，纯公募基(jī)金(jīn)难以达到资产配置(zhì)的需求。”

　　此外(wài)，还有一部(bù)分(fēn)年轻人向(xiàng)记(jì)者直言，对于离(lí)退休还(hái)较(jiào)遥(yáo)远的群体(tǐ)来说(shuō)，养老需求当然(rán)也需要考虑，但眼(yǎn)下的(de)生活和经(jīng)济状况才是更重(zhòng)要的(de)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？