大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个(gè)基金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报(bào)称，在一(yī)季度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和结(jié)构(gòu)转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块(kuài)的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部(bù)分“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最有持(chí)续(xù)性(xìng)的一(yī)条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置获取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上一(yī)次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅(fú)分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和(hé)产(chǎn)品销量(liàng)业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极(50g是几两 50g是一两吗jí)值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表50g是几两 50g是一两吗本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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