衰退近在咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经(jīng)济(jì)分析局公布数(shù)据(jù)显示，美国一(yī)季度(dù)实际GDP年(nián)化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发(fā)之前(qián)的10年(nián)里(lǐ)，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目(mù)主(zhǔ)要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出以及非住宅(zhái)固定投资，拖累项主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)进口、私(sī)人库存(cún)投资和住宅固定投资。经济分析(xī)局(jú)表示，一季度GDP增速较去(qù)年第(dì)四季度放缓的主要原(yuán)因是私(sī)人库存(cún)投资回落(luò)以及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美(měi)国经济最(zuì)大的(de)组(zǔ)成部分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看(kàn)，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个(gè)季度拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度较(jiào)小。最大的拖累项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最(zuì)大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关(guān)注的通胀指标——美国个(gè)人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第(dì)五次“击败”市(shì)场预期(qī)。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国(guó)船只”

　　当(dāng)地时(shí)间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称(chēng)，扣押了(le)一(yī)艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)旗帜的(de)美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违(wéi)反了国际法(fǎ)。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开始拦截并识(shí)别(bié)该(gāi)未知(zhī)船(chuán)只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的(de)拦截行动(dòng)中，不明船只的自动全球定位发送系(xì)统被(bèi)关闭并(bìng)频繁改变航(háng)线。在伊朗司法当(dāng)局的(de)许(xǔ)可(kě)下，海军出动(dòng)直(zhí)升机扣(kòu)押了该船只，并(bìng)将其运(yùn)至(zhì)伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美(měi)国海军表示(shì)，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海军27日在阿(ā)曼(màn)湾扣押了(le)一艘(sōu)油轮，美(měi)方要求立(lì)即(jí)释(shì)放(fàng)这艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻(zhù)巴林的第(dì)五舰队在一份声明(míng)中(zhōng)称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌(pái)乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应(yīng)未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝(pù)光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近(jìn)发(fā)布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒(mào)充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误(wù)认为(wèi)对方(fāng)是泽(zé)连斯基，回答了从通胀前景到俄(é)罗斯央(yāng)行等主题的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储的(de)一名发言人美东时间(jiān)4月27日周四确认(rèn)，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在(zài)泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了(le)一次谈话，对方谎(huǎng)报自己(jǐ)是(shì)乌克兰总统。这是一(yī)次友好(hǎo)的谈话，是(shì)我们在这(zhè)个(gè)充(chōng)满(mǎn)挑战(zhàn)的(de)时刻支持乌克兰人民(mín)的背景下进行。没(méi)有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为(wèi)，曝光的视频(pín)似乎经过(guò)编辑，无(wú)法确认准确性(xìng)。上述发言人还说，通(tōng)话事件已(yǐ)报交有关(guān)执(zhí)法部门(mén)，出(chū)于对他们工作(zuò)的尊(zūn)重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这(zhè)番言论看似四平八稳(wěn)、无(wú)伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电话接(jiē)触到鲍威尔，这种事实可能(néng)会(huì)导致(zhì)美联储(chǔ)的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍(bào)威尔(ěr)受骗的担忧主要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论通常受到投资者和商界人士的密切关注，有(yǒu)时会引发股(gǔ)市波动(dòng)。而且，美(měi)联储官员同他人(rén)的(de)私下会面时常引发争议，因为外界认为，联(lián)储(chǔ)官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让(ràng)鲍威(wēi)尔上(shàng)当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些(xiē)年(nián)不止(zhǐ)一次(cì)成功骗(piàn)取(qǔ)国外政客和他们通话，而(ér)且通(tōng)常(cháng)将将通话视频(pín)公之于众，就是为(wèi)了(le)恶(è)搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的视(shì)频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德国前总理默克(kè)尔通话，默(mò)克尔当时觉(jué)得可疑，但(dàn)没有在对话中直(zhí)接问他们是不是冒牌货。今年(nián)早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德(dé)通(tōng)话。

　　原油基(jī)本(běn)面未(wèi)变 关注宏观层面不确定性平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字ng>

　　近日(rì)来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外(wài)油价出现大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际(jì)油价出(chū)现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产(chǎn)前(qián)的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小幅(fú)上(shàng)涨，布伦特原油交投在78.3美(měi)元/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰(bīng)沁在(zài)接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，昨(zuó)天白天，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超(chāo)跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能(néng)源化工研究(jiū)中心负责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运输成本下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前(qián)国内即将迎(yíng)来五一假期，而目前(qián)国际市(shì)场宏观风险具有(yǒu)很(hěn)大(dà)不确定性，恰逢(féng)油价大幅回调(diào)之际，市场避险情绪高(gāo)涨，国内投(tóu)资者担忧情(qíng)绪更为(wèi)明显，也(yě)使(shǐ)得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨(yáng)安(ān)告诉记者，美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机风波(bō)再起，叠加美国债务压力及(jí)经(jīng)济衰(shuāi)退风险可能削弱欧美能源(yuán)需(xū)求，风险资产面临(lín)较(jiào)大压(yā)力，从而推(tuī)动本周油价(jià)油(yóu)价下跌。而原油作为金融属性最强的(de)大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行(xíng)业危机出现(xiàn)暴跌，此次美国(guó)银行业风险再次升(shēng)温继续引发市场恐(kǒng)慌(huāng)，原(yuán)油的(de)下跌(diē)带有明显的(de)情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大(dà)期货能(néng)源化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油价再度承(chéng)压。随着美联储加息会议(yì)的临近，美国第一(yī)共和银(yín)行的财报和股价表现或显示银行业危机仍未结(jié)束，叠加(jiā)欧美经济(jì)数据表(biǎo)现(xiàn)仍然欠(qiàn)佳，美国消费(fèi)者(zhě)信心本月降(jiàng)至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市(shì)场对于美联(lián)储加息和海外经济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市场走势(shì)的宏观(guān)风险何时(shí)会消散？在杨安看(kàn)来(lái)，目(mù)前来看，美国银(yín平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字)行业(yè)危机风险(xiǎn)在未来(lái)一段(duàn)时间内仍(réng)将不(bù)时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联(lián)储议息(xī)会(huì)议将再迎来加息窗口(kǒu)，对(duì)此(cǐ)投资者也高度关注美联(lián)储利率政策的变化(huà)，宏观层面的不确定性成(chéng)为影响整个金融市场的主要因素，这是(shì)投资(zī)者需要(yào)注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的(de)概(gài)率(lǜ)预测在80％以上，并且由(yóu)于近(jìn)期美联储官(guān)员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于后(hòu)续何时(shí)停止加(jiā)息(xī)仍有分(fēn)歧(qí)。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧(ōu)元区的高通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央行和(hé)英国央(yāng)行也(yě)将维(wéi)持加息政策(cè)，因此市场对于海外经济衰退(tuì)带来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过(guò)，从当前来(lái)看原(yuán)油市场基本(běn)面表现尚可(kě)，整体供需(xū)局(jú)势并未(wèi)大(dà)幅恶(è)化。杜冰沁分析认为，即将到来的(de)五一长假和美国夏季出行旺季预(yù)计(jì)对于需(xū)求会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预计(jì)近期(qī)国际(jì)油价仍(réng)将(jiāng)面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董(dǒng)超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其(qí)是亚洲地区(qū)的油价带来极大(dà)影响；此外美(měi)国原油活(huó)跃钻井平(píng)台已经连(lián)续(xù)半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的(de)产量将越来越难以持续，后(hòu)续的(de)减产将(jiāng)很快到来(lái)；此外(wài)在5月美联(lián)储(chǔ)加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将逐步消退(tuì)，后期(qī)原油市场将转(zhuǎn)入(rù)对供(gōng)应(yīng)面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区间将更(gèng)为(wèi)模糊(hú)，在美(měi)国储备(bèi)政策难以(yǐ)改动的情况下，底(dǐ)部支撑力(lì)度(dù)变(biàn)弱。但(dàn)从供求关系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的下滑将有助(zhù)于油价(jià)的(de)稳定。”董超(chāo)表示，预(yù)计5月油(yóu)价整体即将维(wéi)持区间振荡(dàng)，振荡幅度(dù)预(yù)计将更宽，受(shòu)宏观及基(jī)本(běn)面(miàn)风险波动的(de)影(yǐng)响也会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的(de)EIA报告显(xiǎn)示(shì)原油超预(yù)期(qī)降库，且美(měi)国(guó)汽油需求较上期大(dà)幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产(chǎn)的(de)主动预期管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供(gōng)应(yīng)紧张将是原(yuán)油市场(chǎng)主基调，当(dāng)然全球(qiú)经济(jì)面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场(chǎng)需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张给市场带来(lái)的担忧。总体来看，当前油价处(chù)在宏观(guān)利空与(yǔ)供(gōng)应紧张局面(miàn)形成(chéng)对峙的复杂局面(miàn)下，短期(qī)内担(dān)忧情(qíng)绪主导油(yóu)价(jià)回(huí)落，中长期来看(kàn)油价或继续(xù)大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫燃(rán)料(liào)油供需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油、沥青等(děng)品种也出现(xiàn)较大跌(diē)幅。截(jié)至昨天(tiān)下午收盘，燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油和沥青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下挫主要还是(shì)受到油价影响，自(zì)身基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市(shì)场整(zhěng)体供(gōng)应持(chí)续(xù)偏(piān)紧。供给端方面，随着发电旺(wàng)季(jì)的(de)临近(jìn)，本(běn)月从中东(dōng)进口到新加坡的高硫(liú)燃(rán)料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部分中东出(chū)口的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业发电需(xū)求的增(zēng)长(zhǎng)以(yǐ)及稳(wěn)定的(de)船(chuán)燃加注活动(dòng)都将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的(de)装船已经延(yán)迟(chí)至6月，虽然检(jiǎn)修的装置(zhì)正在逐(zhú)渐重启(qǐ)，但由(yóu)于开斋节整体进(jìn)程较慢，预计平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字原(yuán)定本月底恢(huī)复的(de)时间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料(liào)油市场(chǎng)供应的收紧也将延(yán)长，但同时低硫需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低(dī)燃料油在(zài)基(jī)本面的支撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌(diē)，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空间或更显著(zhù)。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品(pǐn)种波动将主要受到原油价格(gé)的影响，不(bù)过基(jī)本面差异还是(shì)会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具(jù)体来(lái)看，需求即将(jiāng)迎(yíng)来旺季(jì)的高硫燃料油(yóu)整体(tǐ)表现(xiàn)将(jiāng)强于低硫燃料(liào)油。