本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流(liú)动性(xìng)问(wèn)题是制约北(běi)交所(suǒ)发(fā)展的(de)首要因素，不过随着公募基(jī)金加速(sù)布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估，正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基(jī)金(jīn)主要跟(gēn)踪北证50成份指数(shù)，由于是发起式基金，认购金额(é)满1000万元即可成(chéng)立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金(jīn)产品成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金(jīn)四家公募基金公司拿到(dào)批文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也是以发起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下(xià)产品正在(zài)发(fā)行外，其(qí)余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立。其(qí)中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份(fèn)指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募(mù)集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基金于(yú)4月27日(rì)正式成(chéng)立(lì)，获1496户有效认(rèn)购，募(mù)集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于5月(yuè)5日(rì)正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗(zhèng)50指数的投(tóu)资价(jià)值，万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于其他上市板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股票，具有较大估值提升(shēng)空间(jiān)。随着市(shì)场流动性的增强和(hé)创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速(sù)成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资(zī)价值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金(jīn)月内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报、成立以来(lái)回报悉数为负(fù)，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年(nián)11月发(fā)布以来，该(gāi)指数经(jīng)历小幅下滑后(hòu)，今(jīn)年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡(dàng)下(xià)跌，但5月以来(lái)又开始持续(xù)上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推出后，多个指数(shù)基金相(xiāng)继成立，这使(shǐ)得北交所整体流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交所很多优质(zhì)企(qǐ)业的(de)估(gū)值仍然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随着流动性逐步改善，以及公司(sī)业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望(wàng)持续向好。”北(běi)京一大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利(lì)面达99％，净利(lì)润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所上市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均(jūn)实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司(sī)净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家公司连续三年(nián)实现利润正(zhèng)增长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年(nián)内表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，除(chú)大成北(běi)交所两(liǎng)年定开年(nián)内收(shōu)益为负外，其余9只北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北(běi)交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定开年内回(huí)报最(zuì)高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉(jiā)实北交(jiāo)所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资(zī)价值，多位(wèi)业内人士认为，当(dāng)前北交所优质公司被显著低估，不过正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年基金(jīn)经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其发展的(de)依然是市场本身较差的流(liú)动性问题，市场制(zhì)度性差异导(dǎo)致其与沪(hù)深(shēn)市场(chǎng)相比，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除(chú)了继(jì)续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上市企(qǐ)业(yè)数量外，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转板制(zhì)度，畅(chàng)通(tōng)转板通道，从而活(huó)跃(yuè)市场交易，通(tōng)过(guò)沪(hù)深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平(píng)抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前(qián)的北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，也(yě)是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满(mǎn)信心，信心来源(yuán)于四(sì)个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前估值(zhí)已(yǐ)经非常(cháng)便宜(yí)，他们(men)测算前几大重仓股(gǔ)的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年(nián)估值(zhí)在15倍以内，这个(gè)估值水(shuǐ)平对于具备专(zhuān)精特(tè)新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩(jì)表现来看，他们发现很多北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司今(jīn)年以(yǐ)来依然(rán)延(yán)续(xù)了较快的增长速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续增长进一步(bù)消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看，去年四季(jì)度以来北交所出了不少(shǎo)政策利(lì)好，包括发布《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业(yè)务细则》和《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业(yè)务指引》，下调部分(fēn)交易费率(lǜ)，北交(jiāo)所股票将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式(shì)上线(xiàn)等政策(cè)的密(mì)集发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政策(cè)的暖风对整(zhěng)个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北(běi)交所(suǒ)目前新(xīn)挂牌的公司(sī)较多(duō)，其中不乏优质的个股，供给上来了(le)，给他们增加了筛选的范(fàn)围，尽管短期可(kě)能(néng)由于(yú)供给增(zēng)加对整个市场的(de)流动(dòng)性(xìng)造成一定(dìng)的扰动，但增加优质供给是市场长期发(fā)展的基石，这(zhè)使得他们选(xuǎn)择优(yōu)质中小专精特新企业的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为(wèi)新(xīn)兴的股(gǔ)票交易市场(chǎng)，目(mù)前仍处于初(chū)创(chuàng)期，上(shàng)市股票数(shù)量还(hái)不够多，市场关注(zhù)度还不高，整体(tǐ)估(gū)值水平相较于沪深交易所(suǒ)明(míng)显低估(gū)。随着(zhe)宏观(guān)经济触底回升，和(hé)北交(jiāo)所快速发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中(zh电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗ōng)特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随着北交(jiāo)所改革的(de)电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗不断推(tuī)进(jìn)和投(tóu)资(zī)者关注度(dù)提(tí)升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募(mù)基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露(lù)端倪(ní)，部(bù)分专精特新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外，北证50成(chéng)分股中(zhōng)尚拥(yōng)有多个被低估标的，未(wèi)来随着北(běi)交所改革(gé)的(de)不断推进(jìn)和投资(zī)者关注度(dù)提升，北交所流动性(xìng)随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获(huò)得重(zhòng)估可能性较大。

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