随(suí)着(zhe)公(gōng)募(mù)基金2023年一(yī)季报披露拉(lā)开(kāi)帷幕，多位知名基金经理调仓换股以及对后(hòu)市看法跃(yuè)然纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银(yín)华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在(zài)一(yī)季报中表示，看好半导体(tǐ)、电动车(chē)、风光电储、军工等领域投资机会(huì)。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　信达澳(ào)亚基金冯(féng)明远一季报(bào)中表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的创新，以及半导体和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市(shì)场整体会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投资机(jī)会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚(chéng)基金王睿等人也发(fā)布了(le)一季报，均谈到了自己对AI领(lǐng)域的密切(qiè)关注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一(yī)季度大幅调入(rù)AI相关(guān)概(gài)念股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，从银华(huá)基金李晓星在管的10只基金(jīn)来(lái)看(kàn)，整体基金仓(cāng)位维持(chí)在90％左右。

　　其(qí)中(zhōng)，银华中小盘精选、银华(huá)盛世(shì)精选A、银华(huá)大盘定开(kāi)、银华丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一年持有A 在(zài)今年一(yī)季度小(xiǎo)幅减仓，其中(zhōng)，减(jiǎn)仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的是(shì)银(yín)华心选一年(nián)持有A，较(jiào)去年底下降了(le)4.65个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银(yín)华(huá)心佳两年持有期、银华心(xīn)享一年持有(yǒu)、银华(huá)心(xīn)兴三年(nián)持(chí)有A 则(zé)在(zài)一(yī)季度小幅(fú)加仓，其中(zhōng)，加仓幅度最(zuì)大的是(shì)银华心(xīn)兴(xīng)三年持(chí)有A，较去(qù)年(nián)底加(jiā)仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗(qí)下基(jī)金产品(pǐn)大幅(fú)提高了港股(gǔ)仓位，比如(rú)银华(huá)心佳两年持有(yǒu)期(qī)港股仓位从去年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三(sān)年持(chí)有A港股仓位从去(qù)年底14.93％上(shàng)升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作(zuò)银(yín)华中小盘为例，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)变动较大。今年一季度，立(lì)讯精密、金山办公、用(yòng)友网络、中(zhōng)科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其(qí)中(zhōng)，“果链”龙头(tóu)立讯精密成为(wèi)第一大重仓股，截至一季报，该基金持(chí)有立讯(xùn)精密826.3万(wàn)股，持(chí)有市值约(yuē)2.5亿元。一(yī)季度，该基金还增持了精测电子，较(jiào)去年底增加了16倍(bèi)，目前(qián)持有市值约1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上述“进新”个股大多数是(shì)AI相关(guān)概念股。

　　而宁(níng)德时代、晶澳科(kē)技(jì)、德业股份、晶科能源、海光(guāng)信息、复(fù)旦微电、锦(jǐn)浪(làng)科技(jì)则退出前十(shí)大。

　　减持(chí)方面(miàn)，今年(nián)一季(jì)度，该基金减持紫(zǐ)光国微、华(huá)海清科(kē)，分别较去年底(dǐ)减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报(bào)，该基金分别持(chí)有(yǒu)紫光国微、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文”表达(dá)了自(zì)己对市场的看法(fǎ)，基金君为大家做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国内的宏观(guān)判断(duàn)依然是经济整体稳健(jiàn)复苏(sū)，产业结构(gòu)调整继(jì)续升级，居民消(xiāo)费信心逐(zhú)渐恢复；我们判断由于国(guó)家自(zì)身(shēn)实力(lì)的不断增强(qiáng)，国际伙伴跟我们(men)的利益共同(tóng)点(diǎn)变(biàn)多(duō)，国际形(xíng)势(shì)相对之前(qián)会(huì)趋暖，国际贸易会逐(zhú)渐触底回升(shēng)。

　　一(yī)季度市场最火(huǒ)热的(de)方(fāng)向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级应(yīng)用推出后，国内外各巨头加速入局。需(xū)要关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不(bù)会一(yī)蹴(cù)而就，中间也(yě)必然会(huì)有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理(分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例lǐ)等潜(qián)在(zài)风(fēng)险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会(huì)上，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先(xiān)行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户赋能的垂直类应用(yòng)场景值得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方向(xiàng)，集(jí)中(zhōng)在半(bàn)导体设备(bèi)、材料(liào)、零部(bù)件环节，中长期 看，伴随国(guó)产供应商积极验证导入，国(guó)内晶圆产线(xiàn)建设将再度提(tí)速。在景气复苏方向，我们(men)的看 法边际转向积(jī)极，全球半(bàn)导体下(xià)行周期接近尾声(shēng)，经历了过去(qù)几个(gè)季(jì)度的去库存，有(yǒu)望在今年下 半年重(zhòng)启上(shàng)行周期(qī)，向上(shàng)弹性取决于下游(yóu)需求恢复(fù)的力度，数据中心有望率(lǜ)先(xiān)回暖，其(qí)次(cì)是(shì)汽车、 消费电子，关(guān)注(zhù)相关左侧布局机会(huì)。

　　新能(néng)源板块是(shì)一季度被市场(chǎng)抛弃较(jiào)多的板块，交易占比(bǐ)和估(gū)值(zhí)已(yǐ)经处于历史(shǐ)偏(piān)低的位置。只是(shì)市场对(duì)于(yú)上涨的标(biāo)的(de)更多地关注利好，对于下跌的板块更多地(dì)关注利空。我们总体认为现在市场对于(yú)新(xīn)能源板块的担忧讨论，更多是(shì)对(duì)于一个下(xià)跌(diē)板(bǎn)块(kuài)的(de)应激(jī)式反应。在去年的(de)中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的一些风(fēng)险点，这些风(fēng)险(xiǎn)点在经过(guò)大半年的消化(huà)后，在这个(gè)估(gū)值分位以及股价位置下(xià)，我们认为新能(néng)源(yuán)板块的风险因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看(kàn)好电(diàn)动车、风光(guāng)电储、军工等领域(yù)投资(zī)机会(huì)。

　　璞泰来(lái)仍(réng)是第一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加(jiā)仓新能(néng)源相关个股(gǔ)

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳亚基金冯(féng)明远在管的6只基金平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓(cāng)位从去年底75.82％上升到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一(yī)年(nián)定开(kāi)A、信澳(ào)星奕A则不同(tóng)程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明(míng)远的(de)代表作信澳新能(néng)源产业为例，该基金一季度增持璞泰来(lái)，较(jiào)去年末(mò)加仓25.92％，目(mù)前持有股数(shù)876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位(wèi)列第一大重仓股。

　　此外(wài)，还增(zēng)持了科达(dá)利、中伟股份、宁德(dé)时代(dài)、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其(qí)中，增持幅度最大的是中伟股份，今年(nián)一季度(dù)较去(qù)年底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技为“新进”前十大个(gè)股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚迪(dí)则退出前十大之(zhī)列。

　　一季度(dù)，该基(jī)金(jīn)对(duì)爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不(bù)同程度减持，其(qí)中，减持幅度最(zuì)大的(de)是天齐锂业，今(jīn)年(nián)一季度较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在(zài)一季报中表示，2023 年一季(jì)度 A 股市(shì)场经历了(le)疫情复(fù)苏后的调整修复，经济先是在(zài)大家“强(qiáng)复(fù)苏(sū)”的预期 中趋于明显的回(huí)暖，但(dàn)基于“强(qiáng)预期，弱(ruò)现实”的担忧，随后(hòu)又(yòu)出现了显著的(de)回调，从而总体(tǐ)呈 现出(chū)震(zhèn)荡趋势。本基金的投资(zī)主要(yào)聚焦(jiāo)在(zài)新能源、科技、高端制造(zào)等新兴产业领域，细分(fēn)板(bǎn)块的整(zhěng)体走势(shì)与市场趋同，导(dǎo)致本基金的净值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望(wàng)二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体 和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们会继续(xù)在新(xīn) 能(néng)源、科技(jì)、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下而上挖掘投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金(jīn)王睿(ruì)：分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例rong>

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚(chéng)基金(jīn)旗下多(duō)位基金经理也发布(bù)了一季报。其中，中信(xìn)保诚基金权益投资部(bù)总监(jiān)王(wáng)睿(ruì)在一(yī)季报中表(biǎo)示，宏(hóng)观经济目前(qián)处在一(yī)个(gè)温和复(fù)苏的(de)通道，在海外加息进(jìn)入(rù)尾声后，社会流动性将相对宽松(sōng)，宏观及(jí)货币环境(jìng)有利于权益市(shì)场(chǎng)行情的开展，二季(jì)度指数仍(réng)有可能会是震荡(dàng)上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿(ruì)减表示(shì)持了部分短期达(dá)到目标价的相关品(pǐn)种，并根据(jù)收(shōu)益率预期的变化调整(zhěng)了(le)一部分科(kē)技持(chí)仓(cāng)。具体(tǐ)来看，以其代表作中(zhōng)信保诚创新成长为例(lì)，该基(jī)金在一季(jì)度增持了晶盛机(jī)电、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光电(diàn)等个股(gǔ)，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这一(yī)非常宏大的命题，他目(mù)前持谨慎乐(lè)观(guān)的态度。首先(xiān)我们相信这是一项会对目前的(de)生产和生活方式带(dài)来(lái)重大变化的技术变革，值(zhí)得我们投入非常多的(de)精力去(qù)跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我们目前还无法(fǎ)相(xiāng)对准确的评(píng)估这(zhè)项(xiàng)技术革命给具体公司和行业格局带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，也不能给(gěi)出大部分(fēn)公司一个相对清晰的定价，因此我(wǒ)们(men)一(yī)季度暂时还没(méi)有明显增(zēng)加(jiā)相关的持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多(duō)的电动车和光(guāng)伏表(biǎo)现不(bù)佳，受(shòu)到了一些短期因(yīn)素的干(gàn)扰，投资者的信心出现了波(bō)动。投资者预期变化导(dǎo)致(zhì)部(bù)分个(gè)股出现了较(jiào)大回调，目前行业(yè)整(zhěng)体估值(zhí)水平处于历史较(jiào)低位置，而这两个行(xíng)业未(wèi)来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资(zī)，永远没(méi)有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也(yě)发(fā)布了一(yī)季报在一季(jì)报中，姜(jiāng)诚表示(shì)，一季度的市(shì)场(chǎng)走势再(zài)次佐证了一个道(dào)理，即市场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是(shì)科技发(fā)展进程(chéng)中最(zuì)重要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润(rùn)在产业链不(bù)同环节之间(jiān)将如何分配(pèi)？ 市场当(dāng)前认为的受(shòu)益(yì)环节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能(néng)”水平达到了(le)什(shén)么程度以及渗透率将多快提(tí)升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细说起来又(yòu)让人不明就里的难题(tí)。谈资和投资(zī)之(zhī)间(jiān)，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本原理告(gào)诉(sù)我们，价值(zhí)会随着(zhe)时间增(zēng)长，而非随着利润波动。所以(yǐ)在海量(liàng)信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期因(yīn)素，淡化短期因(yīn)素。人工智能的(de)发展是一(yī)个长期因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来(lái)的(de)投资机会，但可(kě)以尽量回避它带来(lái)的伤(shāng)害。以尽可能低(dī)的价格买尽可能好的资产，是我们(men)的投资目标(biāo)。好资产的标准是活得(dé)久、 站(zhàn)得牢、竞争优(yōu)势维持(chí)得长(zhǎng)、平均净资(zī)产收(shōu)益率高(gāo)，以及在好的公(gōng)司(sī)治理加持(chí)下能够把长期利(lì)润转化为诱人分红。所(suǒ)以，我们(men)会(huì)一(yī)如既往，不去猜测和追(zhuī)逐市场(chǎng)热点。

　　具体(tǐ)持仓方面(miàn)，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为例，该(gāi)基(jī)金在(zài)一季度减持了中(zhōng)国建筑、太阳(yáng)纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了(le)工商(shāng)银行、建发股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银行(xíng)、扬农化(huà)工(gōng)。

　　分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例g alt="最(zuì)新！李晓星、冯明远…持仓大曝(pù)光，加(jiā)仓(cāng)这些股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160620575.png">

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表示，自己的组合没有(yǒu)大的变化，是因为长(zhǎng)期观(guān)点(diǎn)没有大的(de)变(biàn)化(huà)。对中国经济的长(zhǎng)期乐观，结合当前市场提供的较低估(gū)值(zhí)水平，让(ràng)我们可以在热点不断(duàn)切换的市场中保持平和。但投(tóu)资(zī)是一(yī)项苦(kǔ)差事(shì)，需要(yào)随时准(zhǔn)备证(zhèng)伪(wěi)自己的观点，需要(yào)保持学习(xí)，永远没(méi)有躺平(píng)的一天。