市(shì)场再迎来(lái)风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科(kē)创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的(de)二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策(cè)部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断(duàn)提(tí)升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积(jī)极(jí)推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立(lì)，随(suí)后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科(k我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门ē)创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科(kē)创(chuàng)板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去(qù)关注(zhù)标(biāo)的对(duì)应上市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大(dà)，提供更(gèng)好的(de)流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市(shì)场带来更(gèng)多的(de)增量资金，更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权(quán)。

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