5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股(gǔ)份及(jí)支付(fù)现金购买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无(wú)果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期(qī)货软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财经(jīng)与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作，占国(guó)内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决(jué)定终止审(shěn)查(chá)，文华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤(chè)回发行(xíng)上(shàng)市(shì)申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次(cì)公开(kāi)发行股票并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前正与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管理(lǐ)合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业(yè)投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据(jù)《上(shàng)市(shì)公司重大(dà)资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例(lì)预计将超过(guò)5％，本(běn)次(cì)交(jiāo)易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司(sī)股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不(bù)构成公司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人(rén)为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和(hé)上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全(quán)产(chǎn)品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本(běn)持平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本(běn)增幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期(qī)内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行(xíng)业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新一(yī)代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在多个(gè)核(hé)心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的(de)影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利(lì)能(néng)力来(lái)看，金证(zhèng)股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文(wén)华(huá)财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告中(zhōng)，金证(zhèng)股份(fèn)并未(wèi)披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10)证(zhèng)股(gǔ)份与(yǔ)主要(yào)交易对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对方发行股份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金的方式(shì)购买其持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各(gè)方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内部决策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式(shì)实施，本(běn)次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年(niá人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10n)以(yǐ)来(lái)，金证股份(fèn)股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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