财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论(12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间收益差额(é)超过20％。12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程>

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开(kāi)。