财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有(yǒu)所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第(dì)四(sì)次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正ff0000; line-height: 24px;'>为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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