近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别)行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易(yì)合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(ché谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别ng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国(guó)资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应(yīng)的公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态。

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