今年1月，美国(guó)政府债(zhài)务余额又一次触及法定上限，这标志着美(měi)国再度陷入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦已经多次(cì)警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动(dòng)暂停或提高债(zhài)务(wù)上限，美(měi)国(guó)政府最早可能6月1日(rì)出现(xiàn)债(zhài)务(wù)违约——而这将对全球经济和(hé)金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务违约(yuē)风险(xiǎn)、两(liǎng)党就(jiù)提(tí)高债务(wù)上限进(jìn)行争斗，这(zhè)些画面在近些年似(shì)乎频频上(shàng)演(yǎn)。那么，引发这一危机的(de)根本——美国债务(wù)和(hé)债务上(shàng)限(xiàn)究竟(jìng)是(shì)怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美(měi)国又为(wèi)何要人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为何不(bù)断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上(shàng)限(xiàn)，我们(men)需要(yào)先(xiān)了解美国政(zhèng)府的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在多数总统任期内都高于其财(cái)政收(shōu)入。因此，美国政(zhèng)府(fǔ)举(jǔ)债成了惯(guàn)例(lì)，而(ér)政府债(zhài)务规模也一直随(suí)着(zhe)政府(fǔ)赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务(wù)规模更是(shì)大幅增长。这(zhè)一方面是由(yóu)于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府背负了庞大支(zhī)出压力，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，还(hái)因为美国人(rén)口(kǒu)老(lǎo)龄化导致(zhì)政府医疗支出(chū)不(bù)断上升，拜登政府推出的大规(guī)模基建政策导(dǎo)致财政(zhèng)支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和(hé)特朗普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税收压力更(gèng)是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收入(rù)和(hé)支出(chū)此消彼长的双重压(yā)力下，美国(guó)的赤(chì)字规模近年来如滚雪(xuě)球一般(bān)扩大，债(zhài)务规(guī)模也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美国(guó)债务为何(hé)会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现(xiàn)，则最早可(kě)以追溯到(dào)上世纪初(chū)的第(dì)一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国国会基(jī)本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一(yī)战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部分美(měi)国(guó)议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员是为了反对美(měi)国参战(zhàn)），美国国会便(biàn)通过《第(dì)二自由债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对联邦债务进(jìn)行限额(é)规定，以此(cǐ)来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美国将加(jiā)入第二次(cì)世界大战(zhàn)，美国(guó)国会通(tōng)过《公(gōng)共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次——其中共和党(dǎng)总统(tǒng)执政期间曾提(tí)高49次，民主党(dǎng)总统执政期间(jiān)共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大(dà)，在最近(jìn)几届总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美(měi)元（2015年），到了(le)特朗普任内，这(zhè)个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国(guó)国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时(shí)取(qǔ)消(xiāo)美国政府的(de)支出限制，这导(dǎo)致美(měi)国政府债务(wù)疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近几届政(zhèng)府大(dà)幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美(měi)国国会最新(xīn)一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限已经提高(gāo)至现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年(nián)最初的(de)债(zhài)务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足(zú)足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美(měi)国不能(néng)取消(xiāo)债(zhài)务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美国国(guó)会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定(dìng)的举债的最高额度，一(yī)旦触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除非(fēi)国会调高债务上限，否则(zé)白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美(měi)国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不(bù)能直接(jiē)取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美(měi)国政府造成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债(zhài)，但从(cóng)理论上来说，这一限制也同时对其美(měi)国(guó)政府(fǔ)的债(zhài)务信(xìn)用(yòng)提(tí)供了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为，美国(guó)作为手握美元霸权的超级(jí)大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在(zài)约束。如果美国政府(fǔ)开支无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将会(huì)导致美元贬值、通胀失控(kòng)，那么(me)其(qí)债权信用将受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭受稀(xī)释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有通过“债务上(shàng)限”这(zhè)一内(nèi)控举措，才(cái)能维持美国政府的偿付信用，保证美(měi)元(yuán)霸权地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美(měi)方对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被(bèi)频频上(shàng)调的(de)美(měi)国债务(wù)上限，为(wèi)什(shén)么在现在会陷入(rù)无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想(xiǎng)要提高美国(guó)债务上限，往往需要美国国会(huì)两院(yuàn)的(de)通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限在(zài)国会中绝大多数时候(hòu)类(lèi)似于(yú)一个(gè)“走过场”的周期(qī)性任(rèn)务，两党并不(bù)会(huì)对此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美(měi)国党(dǎng)派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐步(bù)沦(lún)为两党的政治武(wǔ)器(qì)，被在野(yě)党用作了(le)与执政(zhèng)党讨价还价(jià)的砝(fá)码。尤(yóu)其是(shì)在当下美(měi)国(guó)两党分别(bié)占据两院多(duō)数席位(wèi)的分裂背景(jǐng)下(xià)，这(zhè)一斗争就显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党占(zhàn)据(jù)参(cān)议院多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜(bài)登(dēng)要想(xiǎng)提高债务上限(xiàn)，就需要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试图(tú)利用债务上(shàng)限的最(zuì)后期限，向拜(bài)登总统施(shī)压，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈(tán)提高债务上(shàng)限。而民主党人坚(jiān)持(chí)不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高(gāo)债务上限，这(zhè)就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二(èr)（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果(guǒ)拜登和(hé)国会领袖们在周二(èr)仍无法(fǎ)取得突(tū)破性进展，这场危机(jī)恐怕真就要(yào)无(wú)限逼(bī)近债务违约(yuē)的“X日(rì)”了——因为(wèi)拜登(dēng)已经计划(huà)于(yú)本周三前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这(zhè)意味(wèi)着(zhe)接下来(lái)留给(gěi)拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多(duō)年(nián)前，美国也曾上演过类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻(jùn)的违(wéi)约风(fēng)险：时任(rèn)美国总统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议(yì)，勉强(qiáng)避免了一场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关(guān)头妥协，同意在十(shí)年(nián)内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局势也引发(fā)了全球资本市(shì)场剧烈(liè)波动，美股一度大跌(diē)，并(bìng)直接导致标(biāo)准普尔(ěr)首次(cì)下调美国的主权信(xìn)用(yòng)评级(jí)。这使得美国(guó)面临安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介更(gèng)高的(de)借贷成本——美国第(dì)二年的借(jiè)贷(dài)成本(běn)上(shàng)升了13亿美元，并在(zài)之(zhī)后数(shù)年继续上涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈判中的(de)一些成(chéng)本(安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介běn)削减(jiǎn)措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的(de)市场动荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期影响。而更重要的是(shì)，从长期来(lái)看，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着美国多年的预算(suàn)紧缩，这(zhè)可能(néng)会(huì)产(chǎn)生更(gèng)严(yán)重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智库经济政(zhèng)策研(yán)究所首(shǒu)席经济学家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机(jī)时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只是让复(fù)苏持续的(de)时间(jiān)远远超过(guò)了应有(yǒu)的时间……在接下(xià)来(lái)的六(liù)七年(nián)里，美(měi)国政府没有(yǒu)提供真正有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场(chǎng)债(zhài)务上限危机(jī)，也被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年(nián)债务上(shàng)限危机的翻版：美国国(guó)会面临类(lèi)似(shì)的分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国(guó)两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带(dài)来(lái)的短期市场(chǎng)动荡和(hé)长期(qī)经济损害，恐怕也(yě)将再次(cì)重演。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介