5月12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交(jiāo)易终止，而(ér)此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元价(jià)格接手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且(qiě)江铃汽(qì)车(chē)此(cǐ)前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车(chē)前后(hòu)耗了两年的(de)“瘦(shòu)身”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全(quán)资子公司江铃(líng)重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了(le)要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球生产(chǎn)销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征集(jí)到(dào)一名意(yì)向受(shòu)让(ràng)方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车(chē)也按照相关(guān)交易规(guī)则(zé)支付(fù)了保证金。2021年8月(yuè)可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思23日，双(shuāng)方(fāng)经协商(shāng)一致，就(jiù)出售交(jiāo)易股权(quán)签署了(le)《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的(de)股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标(biāo)股权支付(fù)的基(jī)准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该(gāi)笔交易(yì)需要获(huò)得国(guó)资管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政府审(shěn)批(pī)事项未能在约定的时间内(nèi)完成，项(xiàng)目(mù)双方经协商一致，同意终止交(jiāo)易(yì)。

　　这(zhè)笔交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交(jiāo)易已经(jīng)是其(qí)历史(shǐ)上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公司(sī)主要组装生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由于经(jīng)营不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重(zhòng)组(zǔ)。中国兵器装备集团及(jí)中国(guó)长(zhǎng)安(ān)汽车集团(tuán)有限公司(sī)，将太原重汽重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度(dù)，太原重(zhòng)汽的(de)净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其(qí)更名为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思铃(líng)汽车进(jìn)入重卡领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽(qì)车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载货车、1可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思0万台发动机(jī)的大型重卡企(qǐ)业(yè)，达产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累(lèi)计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司(sī)、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年(nián)的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江铃重(zhòng)汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的(de)现金增资。这一举动的主要(yào)目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资(zī)产负(fù)债率，便于(yú)吸引外部投(tóu)资进(jìn)入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽车自身近年来日子(zi)也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母(mǔ)净利润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府(fǔ)扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归(guī)母净(jìng)利润(rùn)分别为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现(xiàn)金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一(yī)科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一(yī)季(jì)度(dù)，这(zhè)一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿元，较上年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和设(shè)备维护等费用。“未(wèi)来公(gōng)司仍将继(jì)续积(jī)极推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方面称(chēng)。

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