5月9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上海文华财(cái)经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时(shí)募集配套自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三(sān)）开市起开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软件(jiàn)商(shāng)。公开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期货(huò)公司合作，占国内(nèi)期(qī)货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤(chè)回发行上市(sh自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期ì)申请文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其(qí)首(shǒu)次公开发(fā)行(xíng)股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审(shěn)核(hé)。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确(què)定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期连(lián)经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无(wú)控股股东(dōng)、实(shí)际控制人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司(sī)第(dì)一大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公(gōng)司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披露的(de)招股书，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比(bǐ)例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务(wù)商(shāng)，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告期(qī)内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收(shōu)的(de)大(dà)型政务项目(mù)成本(běn)增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及(jí)利(lì)润下降。报(bào)告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为(wèi)，公(gōng)司(sī)金融行(xíng)业的增长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业(yè)占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一(yī)代产品布局、积极推(tuī)进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二(èr)是在资管领域(yù)加(jiā)强了(le)资(zī)管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科技园(yuán)租赁(lìn)业(yè)务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在(zài)数字经(jīng)济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以顺利实(shí)施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经(jīng)的优质资(zī)产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力(lì)将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交易(yì)细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的(de)方(fāng)式购买其(qí)持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交(jiāo)易各(gè)方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的(de)交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的(de)内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后方(fāng)可正式实施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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