看看周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前(qián)市(shì)场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也(yě)已经经(jīng)历(lì)了多次加(jiā)息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四(sì)的(de)声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数(shù)字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴风(f向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害ēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联(lián)社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经(jīng)济数(shù)据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈(chén)界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)抑(yì)制，远端(duān)的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去(qù)库，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油(yóu)的(de)利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的(de)基本面(miàn)并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在(zài)已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计(jì)大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的(de)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计将会继续(xù)恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游(yóu)节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关(guān)以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的(de)低库存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可(kě)能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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