全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季度(dù)的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重(zhòng)仓标(biāo)的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别(bié)降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓，古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平(píng)高(gāo)于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市(shì)场带(dài)来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济(jì)更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在(zài)大部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和(hé)地(dì)区的政策制定者支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月(yuè)的(de)时间里，美(měi)联(lián)储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势再做(zuò)出决策。

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