市场再迎来风险管理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布(bù)，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者将拥有更(gèng)灵活的风(fēng)险管理工具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也(yě)能更好地服务于(yú)科创板(bǎn)上(shàng)市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理期的风控(kòng)措施(shī)，并根据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)决策部(bù)署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(ch曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理uàng)板吸(xī)引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(g曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理uī)模位居第二(èr)位的是易(yì)方达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)的(de)呼声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临(lín)的价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会给(gěi)投(tóu)资(zī)者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的(de)同(tóng)时(shí)，能够有更多的时间和精力去(qù)关(guān)注标(biāo)的对应上市公(gōng)司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提供(gōng)更(gèng)好的流动性(xìng)，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好地服(fú)务科创(chuàng)板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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