近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的(de)大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句场参与机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。