昨(zuó)夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士(shì)透露，美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登和众议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士(shì)和另一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一(yī)份长达数百页、可能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包(bāo)含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的最高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育(yù)等(děng)类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的(de)可自由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来(lái)首次(cì)面对(duì)面会议不(bù)太可(kě)能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市场形势(shì)并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦(lún)特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价(jià)格(gé)反(fǎn)映了(le)市场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易员们(men)完全(quán)押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的可(kě)能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为(wèi)接下来两次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消(xiāo)化了约14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的英伟达(dá)早盘股价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达(dá)创美(měi)股史(shǐ)上最(zuì)大(dà)单日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的(de)市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。按业务(wù)划(huà)分，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要(yào)的数(shù)据在(zài)于——展望未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营收将达(dá)到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获(huò)得(dé)的利益远超人们(men)预期(qī)。英伟(wěi)达生产极度(dù)复(fù)杂(zá)的(de)人工(gōng)智能计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练(liàn)和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘中明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来新低(dī)。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品在经历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色(sè)系(xì)品种大幅(fú)下(xià)跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前美(měi)国两(liǎng)党对(duì)于(yú)政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的(de)避(bì)险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能排(pái)除接下来继续加息的可能性，当前(qián)美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等(děng)经(jīng)济(jì)数据(jù)略低于市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较强的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层(céng)面也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持(chí)续下移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走(zǒu)弱(ruò)；而(ér)当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材(cái)价格不(bù)断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游需求(qiú)的(de)乐观预(yù)期(qī)，导致钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大(dà)。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策也进(jìn)一步压低(dī)了钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度(dù)表观(guān)消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关中国人去巴基斯坦安全吗统计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前(qián)钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货研(yán)究院(yuàn)黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二(èr)是外需可能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国内(nèi)政策刺(cì)激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然(rán)未见好转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内(nèi)政(zhèng)策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预期”交易未(wèi)能如期(qī)出(chū)现，但国内市场利空(kōng)在(zài)价(jià)格中(zhōng)已(yǐ)有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需(xū)求端(duān)利(lì)空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策(cè)时(shí)点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发(fā)货均出现下(xià)降。不(bù)过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石(shí)非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不(bù)明显，负(fù)反馈还在持续，价(jià)格还(hái)未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤(méi)炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成(chéng)一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)中国人去巴基斯坦安全吗善市场对于后(hòu)期(qī)供需平衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价(jià)格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，整体(tǐ)易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的(de)负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格大(dà)幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目前回归(guī)2020年(nián)疫情初期的(de)价格区间有利(lì)于行(xíng)业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应(yīng)压减(jiǎn)速度(dù)加快(kuài)、稳经济政策效果或将在(zài)下半(bàn)年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格(gé)保持(chí)谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前(qián)的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然(rán)有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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