金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的(de)衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由(yóu)上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办、工商银(yín)行承办(bàn)的(de)“沪(hù)市金(jīn)融(róng)业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包(bāo)括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后(hòu)集(jí)体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续(xù)走势(shì)，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出(chū)的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的(de)安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入了(le)热(rè)度(dù)很高、波动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构(gòu)资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题(tí)交易是过高的经济(jì)预期(qī)下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但也提高了业绩(jì)驱(qū)动策略的(de)潜(qián)在回报(bào)，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特(tè)估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言(yán)，中特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当(dāng)前位置(zhì)对(duì)他而言(yán)没(méi)有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个继续买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一只中特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日(rì)开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金(jīn)，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸(xī)金杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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