近期交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对(duì)多(duō)家金(jīn)融机构启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连被通(tkind用法固定搭配，kind用法总结ōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yèkind用法固定搭配，kind用法总结)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头(tóu)部(bù)房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券(quàn)交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估交(jiāo)易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干(gàn)扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富(fù)国(guó)资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各类自(zì)律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背了(le)公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促(cù)进价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国(guó)有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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