5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股(gǔ)份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对(duì)其首次公开(kāi)发(fā)行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资(zī)管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管(g很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短uǎn)理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市(shì)规(guī)则(zé)（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股份比例预(yù)计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预(yù)计不(bù)构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华(huá)财(cái)经此(cǐ)前(qián)披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的(de)持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领域(yù)服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合(hé)作开展包括(kuò)智慧城市在内的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业务(wù)软件收入较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认(rèn)投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业的(de)增(zēng)长主(zhǔ)要得益于(yú)两方面(miàn)的(de)因素：一是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和(hé)技术(shù)上形成(chéng)领先(xiān)优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设(shè)备分销(xiāo)业务(wù)及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的(de)业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但(dàn)文华(huá)财经(jīng)的(de)毛利率显著(zhù)高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无(wú)果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的(de)交易细节(jié)，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书(shū)》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及(jí)支(zhī)付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项安(ān)排以交(jiāo)易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部(bù)决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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