北交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)市至今一年半，公募基金投资北(běi)交所步伐(fá)不断推(tuī)进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大(dà)北交所布局力度，今年更(gèng)有新(xīn)基(jī)金密(mì)集公告(gà利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗o)可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出(chū)，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的(de)估(gū)值水平(píng)，公募基(jī)金等(děng)专业投资者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所股票处于(yú)投(tóu)资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于(yú)北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布(bù)公(gōng)告称，北交所上市(shì)股(gǔ)票(piào)是国内依法(fǎ)发(fā)行上市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易(yì)的(de)股票”。在(zài)遵守基金合同所规定(dìng)的投(tóu)资(zī)目(mù)标、投(tóu)资(zī)策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风(fēng)险控(kòng)制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司(sī)旗下(xià)基金可参与北交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新(xīn)增基金如(rú)果符(fú)合基金合同的(de)有关规(guī)定，亦(yì)可投资(zī)北(běi)交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可(kě)投北交所，一方面表明(míng)专业投(tóu)资(zī)机(jī)构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公(gōng)利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持(chí)股(gǔ)总量(liàng)的角度来看，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增(zēng)加(jiā)。另一方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的(de)成交变得更加(ji利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗ā)活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在(zài)北交所(suǒ)公司(sī)前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现(xiàn)继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后(hòu)续市(shì)场流(liú)动性的改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成(chéng)长，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资有望实(shí)现(xiàn)戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例(lì)、策略(lüè)上也存(cún)在差异，但未来会加大(dà)对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和(hé)上市公司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计次(cì)新基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究(jiū)，挖(wā)掘市(shì)场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显著(zhù)偏低(dī)的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力(lì)求(qiú)均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大的风险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对(duì)北交所(suǒ)股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北交所股(gǔ)票总市(shì)值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北(běi)交所个股(gǔ)数量82只，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的(de)个股市值占(zhàn)比较(jiào)高，而(ér)去年(nián)下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然(rán)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一(yī)级市场（股权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大(dà)多(duō)数公司而言又相对早期，可投资标的(de)规模(mó)也相(xiāng)对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来(lái)说(shuō)，这也意(yì)味(wèi)着更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故(gù)我们(men)认为北交(jiāo)所(suǒ)具备(bèi)良(liáng)好(hǎo)的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行(xíng)业(yè)没(méi)有明确(què)的偏(piān)好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受(shòu)到(dào)的关(guān)注(zhù)度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞(jìng)争力(lì)，在研发投入的(de)强度上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资(zī)金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研(yán)人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和(hé)企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设(shè)备(bèi)、机械设(shè)备、医药生(shēng)物等三(sān)个(gè)领域。”

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