昨夜(yè)，据路透社(shè)最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务(wù)上限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自(zì)由(yóu)支配开(kāi)支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人(rén)士和另一名(míng)了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最终(zhōng)可能达成的不会(huì)是(shì)一份长达数百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的法(fǎ)案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计(jì)谈(tán)判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配开支的最(zuì)高(gāo)限额(é)，包括军费开(kāi)支，但让议(yì)员(yuán)们在(zài)未来几个月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议(yì)不(bù)太可能采(cǎi)取新的(de)措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了市(shì)场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们完(wán)全押(yā)注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或(huò)7月(yuè)的某次会议(yì)上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次(cì)会议中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合(hé)约显示消(xiāo)化了约(yuē)14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由于美(měi)联储加息(xī)规(guī)模(mó)通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收盘(pán)历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全(quán)球第九家市(shì)值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美(měi)股史上最大单日(rì)市值增长规(guī)模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市值都高。

　　最新的(de)财报数据(jù)显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美(měi)元(yuán)；调整后每股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营(yíng)收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在(zài)于——展望未来，英伟(wěi)达预(yù)计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮中获得的(de)利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练(liàn)和运(yùn)行机(jī)器学习软件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热(rè)卷(juǎn)主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前美(měi)国两党对于政府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从(cóng)美联(lián)储5月(yuè)会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资(zī)等经济(jì)数据略低(dī)于市场，市场(chǎng)担心经济(jì)复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经济状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色(sè)产(chǎn)业层面(miàn)也并无(wú)利多因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在(zài)行业利润尚(shàng)存(cún)、部(bù)分钢厂复(fù)产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成本持(chí)续下移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢(gāng)材价格不断(duàn)下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产业研(yán)究主管(guǎn)翟(dí)贺(hè)攀对记者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色(sè)系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下(xià)游(yóu)需求的乐(lè)观(guān)预期(qī)，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅较大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配的(de)情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增(zēng)长，同时预期(qī)中的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续(xù)弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价(jià)格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以(yǐ)来(lái)国内(nèi)政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易未能(néng)如期(qī)出现(xiàn)，但国内市场利空(kōng)在(zài)价(jià)格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空可能(néng)来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不(bù)及预期后，国内下一(yī)个相对重要(yào)的政策时(shí)点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部的(de)确立需要(yào)黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿石非主(z相遇时间的公式 相遇时间怎么求hǔ)流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降并不明(míng)显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实(shí)质性(xìng)的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期供需平(píng)衡(héng)的预期。不过，从目前情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击(相遇时间的公式 相遇时间怎么求jī)之下，近期国内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价(jià)格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期(qī)内(nèi)黑色系(xì)品(pǐn)种或(huò)延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归(guī相遇时间的公式 相遇时间怎么求)2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来(lái)自政策面和(hé)市场力量的(de)供应压(yā)减速(sù)度加快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或将在下半(bàn)年显现、国(guó)际局势(shì)缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢(gāng)材出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此在后续(xù)进入(rù)减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺(cì)激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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