文/解(jiě)运亮博士(shì)信达证券首席宏观(guān)分(fēn)析(xī)师

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观(guān)4月政治(zhì)局会(huì)议(yì)通(tōng)稿，一个整体印象(xiàng)是(shì)会议(yì)精神(shén)超(chāo)出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力(lì)”提出时隔一年零四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最(zuì)新(xīn)判(pàn)断，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市(shì)场对于稳增(zēng)长力度可能(néng)减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议明确提(tí)出“恢(huī)复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键所在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积(jī)极部(bù)署，对(duì)社会(huì)各界的关(guān)切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人(rén)工智(zhì)能、平台企业(yè)、消费、投资(zī)、一(yī)带(dài)一路等领(lǐng)域(yù)都看到了(le)利好。

　　第六(liù)，会议专门(mén)提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推(蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译tuī)进城中村改造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基(jī)础设(shè)施建(jiàn)设，可能带来经济新的(de)增长点(diǎn)，值得高(gāo)度重(zhòng)视。

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变化，背(bèi)后都反映出整体经(jīng)济工作思路(lù)已(yǐ)经发生了大(dà)变化。为市(shì)场(chǎng)主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会(huì)议向市(shì)场(chǎng)释(shì)放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地(dì)不及(jí)预期(qī)，国(guó)际政治(zhì)局势演变超(chāo)预期(qī)

　　正文(wén)

　　第一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局会议通稿，一(yī)个(gè)整体印象是会(huì)议精神超(chāo)出市场预期。每(měi)年(nián)4月份的(de)政治局(jú)会议，在(zài)经济(jì)工作(zuò)领域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月前(qián)的中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原因也简单(dān)，如果说中央经济工作(zuò)会议确定了此后一年(nián)的政(zhèng)策导向(xiàng)，那么4月(yuè)份会(huì)议就确定了(le)未来8个(gè)月的政策(cè)导向。今年4月(yuè)的政治局会议，在方方面面都体现(xiàn)出对经济(jì)的呵(hē)护(hù)和(hé)支持，既好(hǎo)于往年同期，也(yě)超出市场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三(sān)重压(yā)力”提(tí)出时(shí)隔(gé)一年零四个月之后，中央提(tí)出最新判断(duàn)，“三重压力(lì)”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)。2021年(nián)12月(yuè)中央经济工作会议提出，中国(guó)经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压(yā)力，整个2022年，三(sān)重压力徘徊不去。去年底疫情防控政策优化至今，中(zhōng)央指(zhǐ)出“我国(guó)疫情防控取得(dé)重大决定性胜利”，“经济(jì)社会全面(miàn)恢复(fù)常态化运(yùn)行”。今年(nián)一(yī)季度经济增长大(dà)幅好于预期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济社(shè)会(huì)常态化运行(xíng)中的强大(dà)修复(fù)动能。“三重压力”得(dé)到缓解，反映了(le)疫后(hòu)中国经济修复的(de)巨大成(chéng)效。

　　第(dì)三，会议冲淡(dàn)了(le)市场对(duì)于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧。4月会议对经济面(miàn)临问题的定(dìng)性是(shì)“当(dāng)前我国经(jīng)济运行好转主要是恢复(fù)性的，内生动力(lì)还不强，需求仍然(rán)不(bù)足，经(jīng)济转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍(réng)需要克服不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。” 问题(tí)决定对策，有什么(me)样的问题，就有什么样(yàng)的对策。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年(nián)一(yī)季度(dù)经济增长(zhǎng)超预期(qī)，市(shì)场(chǎng)又出现了(le)对(duì)后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但(dàn)从这次中央(yāng)对问题的定性看，经济内生动力仍(réng)需增强，需求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就意(yì)味着稳增(zēng)长力度可能(néng)不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市(shì)场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢(huī)复和扩大需(xū)求是当前(qián)经济持续回升向(xiàng)好的关键所在”。会议(yì)提(tí)出“四(sì)个(gè)持续”，即“推动经济运行持(chí)续好转、内生(shēng)动力(lì)持续(xù)增(zēng)强、社会(huì)预(yù)期持续(xù)改善、风(fēng)险隐患持续化(huà)解”。会议(yì)还提到一个词“乘势而上”，表明我们(men)不会因为(wèi)一季度经济的(de)良好开局(jú)而就此满足，而(ér)是继续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。而要实现“四(sì)个持续”和“乘势(shì)而上”，具体(tǐ)抓(zhuā)手就是“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针对多方面(miàn)工作(zuò)都(dōu)做了积(jī)极部署，对(duì)社会各界的关切都做了积极回(huí)应(yīng)，半(bàn)导体(tǐ)、新能(néng)源(yuán)、人工智能、平台企业、消费、投资(zī)、一(yī)带一路等领域都(dōu)看(kàn)到了(le)利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技(jì)自立自强根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改造(zào)”。这表明，对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能(néng)源产业相对的短板(bǎn)，也有(yǒu)望是未(wèi)来(lái)重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重(zhòng)视通用人(rén)工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创新生(shēng)态(tài)，重视防范(fàn)风险”。首提人工智能，市场热度较高的(de)方向，中央高度(dù)重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出“要(yào)推动平台企业规范健康(kāng)发展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创(chuàng)新”。对平台企(qǐ)业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济(jì)工(gōng)作会议提的是“支(zhī)持平台企业在引领发(fā)展、创造就业、国(guó)际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消费。会议(yì)提出“要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善(shàn)消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消费”。今年一季度社(shè)会消(xiāo)费品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更(gèng)是热度高，而中(zhōng)央精神(shén)是(shì)继续呵护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要发挥好政府投(tóu)资和政策激励(lì)的引(yǐn)导作用(yòng)，有效(xiào)带动(dòng)激发民间投资”。今年一(yī)季度，民间投资(zī)累(lèi)计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍(réng)是(shì)投资中的薄弱环节。这次会(huì)议(yì)专门提出(chū)“有效带(dài)动激发(fā)民(mín)间(jiān)投(tóu)资(zī)”，未(wèi)来可(kě)能会有(yǒu)相应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会议提出“要(yào)把吸引外商投(tóu)资(zī)放在(zài)更加重要的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资(zī)基本(běn)盘。要(yào)支持有条(tiáo)件的自贸试验区(qū)和自(zì)由贸易港对(duì)接国际高(gāo)标准经贸规(guī)则，开展改革开放先行(xíng)先试。” 从2013年(nián)9月29日(rì)中国（上海）自(zì)由贸易(yì)试验区正式挂牌成立至今，全国(guó)已设立21个自贸试验(yàn)区及(jí)海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外开放先行先试(shì)中，“一带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家可能是开放和(hé)合作(zuò)的重点方向。

　　第(dì)六，会议专门(mén)提到，在(zài)超大特大(dà)城(chéng)市积极稳步推进城中村改(gǎi)造和(hé)“平(píng)急(jí)两用”公共基础(chǔ)设施建设(shè)，可(kě)能带来经济新的增长点，值(zhí)得高度重视(shì)。根据《国务(wù)院关(guān)于调整城(chéng)市规(guī)模划(huà)分(fēn)标准的(de)通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常住人(rén)口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下(xià)的城市(shì)为特大城市(shì)，城区(qū)常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大城市。目(mù)前，超大城市包(bāo)括(kuò)上海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城(chéng)。“平急(jí)两用(yòng)”设施指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康(kāng)养等(děng)功能(néng)，遇重大公(gōng)共突发(fā)事件时可立即转换为应急(jí)场所的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板，同(tóng)时提升(shēng)大城市山区(qū)旅游居住品(pǐn)质(zhì)，助力大城市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安全。“平急两用(yòng)”设施建设，涉(shè)及建设改造一(yī)批(pī)“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱医院、升级(jí)一批(pī)应急医疗服务点等。21个超(chāo)大特大城市的城中(zhōng)村改造(zào)和(hé)“平急两用”设施(shī)建(jiàn)设，不仅对(duì)房(fáng)地产投资，乃至对整体固定资产投资(zī)，都有望带(dài)来新的(de)增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出(chū)整体经济(jì)工作思路已经发生了大变(biàn)化。过(guò)去几年很多政策(cè)，如疫情防控(kòng)、房(fáng)地产(chǎn)调(diào)控、打击资本无序扩(kuò)张、治理教培(péi)互联(lián)网等(děng)，初衷(zhōng)是(shì)好(hǎo)的(de)，也取得了(le)重大成效，但客观(guān)上也一定程度上影响(xiǎng)了(le)市(shì)场的预期。此(cǐ)前，中央(yāng)已经明确表示，要慎重出台(tái)收缩性政策，从这次4月份会议看，这个(gè)要求已经落到(dào)了实处，没(méi)有收缩性政策，各项政策都是(shì)呵护和支持经济的。近(jìn)期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市政府受到了全国人民的大(dà)力点赞，大家都看到了淄(zī)博市(shì)政府在搞(gǎo)好营商环境、促进经济增长上的(de)努力。而从4月份政(zhèng)治(zhì)局(jú)会(huì)议看，淄(zī)博市政(zhèng)府可能只是一个缩影，整体经济工作思路都(dōu)在发生大变化，为市场主体(tǐ)做好(hǎo)服(fú)务，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市(shì)场(chǎng)释(shì)放的深刻信号。

　　逐句(jù)解(jiě)读

　　中(zhōng)共中央政治局(jú)4月28日召(zhào)开会(huì)议，分析研究当前经济形势和(hé)经济工作。中共(gòng)中央总书记习近平主持会(huì)议。（每年4月份的蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译政治局(jú)会议，在(zài)经济工(gōng)作领域(yù)，重要性可能仅次(cì)于几个月前的中央经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央经济工作会议(yì)确(què)定了(le)此后(hòu)一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么4月(yuè)份(fèn)会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会(huì)议(yì)认为(wèi)，今(jīn)年(nián)以来，在以(yǐ)习近平同(tóng)志为核心的(de)党中央坚强领导(dǎo)下，各地区(qū)各部(bù)门更好统筹国内国(guó)际两个大局，更(gèng)好(hǎo)统筹疫情防(fáng)控和经济社会发展，更好统筹发(fā)展(zhǎn)和(hé)安全，我国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜利（全(quán)国政协委员、中国疾(jí)病(bìng)预(yù)防控(kòng)制中心流行病学首(shǒu)席专家吴(wú)尊友日前(qián)表(biǎo)示，新(xīn)冠病(bìng)毒(dú)在未(wèi)来出现地方性流行(xíng)或者散(sàn)发可能性(xìng)比较(jiào)大(dà)，再出现较大(dà)规(guī)模流行(xíng)的可能性较小(xiǎo)。），经济社会全面恢复常(cháng)态化运行(xíng)（今年“五一”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期(qī)水平，体(tǐ)现出经济(jì)社会常(cháng)态化运行中的巨大消(xiāo)费(fèi)动能(néng)），宏观政(zhèng)策靠(kào)前协同发力，需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力得到缓(huǎn)解，经济增长好于预(yù)期，市(shì)场需求(qiú)逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升向好态(tài)势，经济(jì)运行实(shí)现良好开局。（“三重压(yā)力(lì)”首(shǒu)次提出，是在2021年(nián)12月中央经济工作会议上(shàng)。时隔一年零四(sì)个月(yuè)之后，疫情影响逐步减弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议(yì)指出，当前(qián)我国经济(jì)运行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力还不强，需求仍然(rán)不足(zú)，经济转(zhuǎn)型升级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服(fú)不少困难挑(tiāo)战。（这一段是对当前(qián)经济中面(miàn)临的(de)问题的定性，问题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有什(shén)么样的对策，对问(wèn)题的定性非常重(zhòng)要(yào)。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“稳增(zēng)长(zhǎng)压(yā)力较小的窗口期(qī)”。这(zhè)两次会议之后，稳(wěn)增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增长超预期(qī)，市场又出现了对后(hòu)续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这次(cì)中央对问题的定性(xìng)看，经济内(nèi)生(shēng)动力仍需增强，需(xū)求仍需扩(kuò)大(dà)，这(zhè)就意味(wèi)着稳增(zēng)长力度不(bù)但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针(zhēn)对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开(kāi)展学习(xí)贯彻习近平(píng)新时代中国特色(sè)社会主(zhǔ)义思想(xiǎng)主题教(jiào)育，认真(zhēn)落实(shí)中央经济工作会(huì)议精神，坚(jiān)持(chí)稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻(chè)新发展理念，加(jiā)快构建新发展(zhǎn)格局(jú)，全面深(shēn)化改革开放，把发挥政策效力和激发经(jīng)营主体活力结合起来，形成推(tuī)动高质量(liàng)发(fā)展的强大动力(lì)，统(tǒng)筹推(tuī)动经济运行持(chí)续好转、内生动(dòng)力持续增(zēng)强、社会(huì)预期持续(xù)改善、风险隐(yǐn)患持续化解（提出(chū)四(sì)个“持续”，其实现有赖于(yú)稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)持续发(fā)力），乘势(shì)而上（这个词表(biǎo)明我(wǒ)们不会因为一(yī)季度经济的良好开(kāi)局(jú)而就此满(mǎn)足，而(ér)是继(jì)续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动(dòng)经济(jì)实(shí)现(xiàn)质的有(yǒu)效提升和量的(de)合理增长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要加快建设以实体经(jīng)济(jì)为支撑(chēng)的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板(bǎn)领域(yù)加快突(tū)破，也(yě)要(yào)顺(shùn)势而为(wèi)，在优(yōu)势领(lǐng)域做大(dà)做强(qiáng)。要夯实科(kē)技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能（或(huò)利(lì)好半导体）。要巩固(gù)和扩大新能源汽车(chē)发(fā)展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网改(gǎi)造（对新能源(yuán)产业的扶持(chí)仍会继续，专门(mén)提到的充电(diàn)桩(zhuāng)、储能、配套(tào)电网，都是新能源(yuán)产业相对的短板，也是未(wèi)来(lái)重(zhòng)点发力的(de)方向(xiàng)）。要重视通(tōng)用人工智能(néng)发(fā)展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范风险（首提人工智能，市场热度(dù)极高的方向(xiàng)，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和(hé)扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济持续回升(shēng)向好的关键所在(zài)。积极的(de)财政(zhèng)政策要加力(lì)提效，稳健的货币政策要(yào)精准有力(lì)，形成(chéng)扩大需求的合力。要多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居(jū)民(mín)收入，改善消(xiāo)费环境，促(cù)进(jìn)文化(huà)旅游等服务消(xiāo)费（今年一(yī)季度社(shè)会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度(dù)高，而(ér)中央精(jīng)神是继续呵(hē)护和促进消费增(zēng)长）。要发挥好政(zhèng)府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带动激发民(mín)间(jiān)投资（今年(nián)一季(jì)度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有效带动激发民间投资(zī)”，未(wèi)来可能会(huì)有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破(pò)除(chú)影响各类所有制企业公平竞(jìng)争、共(gòng)同(tóng)发(fā)展的法律(lǜ)法规障(zhàng)碍和(hé)隐性(xìng)壁垒，持续提振经营主体信心，帮(bāng)助企(qǐ)业恢复元气（“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，即“毫(háo)不动摇巩(gǒng)固和发展公(gōng)有(yǒu)制经济，毫不(bù)动(dòng)摇鼓励、支持和引导非(fēi)公(gōng)有(yǒu)制经济发展”。重申“两个毫(háo)不动(dòng)摇”，有助于进一步解决民营企业信心和(hé)元气不足问题）。各类企(qǐ)业都要依法合规经营。要下(xià)决(jué)心从根(gēn)本(běn)上(shàng)解(jiě)决企业账款拖欠(qiàn)问题。要推(tuī)动平(píng)台企业规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探索创新。（对平台企(qǐ)业的支持力度(dù)进一步(bù)加大(dà)，去年12月中央经济工作会议(yì)提的是“支持平(píng)台企业(yè)在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级(jí)为(wèi)“鼓励(lì)头部平台(tái)企业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)全面深化改(gǎi)革(gé)、扩大高水平对外(wài)开放。认(rèn)真落实党和国家机构改革(gé)方案，推进国家治理体系(xì)和治理能力现(xiàn)代化。要把吸引外商投资放在(zài)更加重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有条件的自贸试验区和自(zì)由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自(zì)贸(mào)试验区(qū)及海(hǎi)南自由贸易港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外(wài)开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家(jiā)可能是开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要(yào)有(yǒu)效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和信托机构改(gǎi)革化险工作(zuò)。要坚持房子是用来住的、不是用(yòng)来(lái)炒的定位，因城施(shī)策，支(zhī)持刚(gāng)性和改善性(xìng)住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房(fáng)地产市场平稳健(jiàn)康发展，推动建立房地产业发(fā)展新模式。在超大特大城市（《国务院关(guān)于调整城(chéng)市(shì)规模划分(fēn)标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以下的城市(shì)为特大城市(shì)，城区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市为(wèi)超大城市。目(mù)前(qián)，超大城市(shì)包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极稳步(bù)推进(jìn)城中村改造（7个超大城市(shì)和14个特大(dà)城市的城(chéng)中村改(gǎi)造，可(kě)能会给(gěi)房地产带来新的增长(zhǎng)点，有利(lì)于房地产市场(chǎng)实现平稳健(jiàn)康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急(jí)两(liǎng)用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事(shì)件(jiàn)时(shí)可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应(yīng)急(jí)场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大(dà)城市应(yīng)急能力建(jiàn)设短板，同时(shí)提升大城市(shì)山区旅游居住品(pǐn)质，助力大(dà)城市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好统筹大(dà)城市(shì)发展和安(ān)全(quán)。建设改(gǎi)造(zào)一(yī)批“平(píng)急两用”的民宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一批单体大型(xíng)方(fāng)舱医院、升级一批应急医(yī)疗(liáo)服务点(diǎn)，将对投资(zī)带(dài)来新的增(zēng)长点。）。规(guī)划建设保障性住房。要(yào)加(jiā)强地方政府债务管理，严控新增隐(yǐn)性债务。要继续抓好(hǎo)新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会议强调，要(yào)切实保障(zhàng)和改善民生(shēng)，强化就业优(yōu)先导向，扩大(dà)高校毕业生(shēng)就业(yè)渠道，稳定农民工等重(zhòng)点群(qún)体就业（截(jié)至3月，16-24岁(suì)的(de)青年失(shī)业率高达19.6％，降低青年失业率已成(chéng)为(wèi)当前就业工作的重点。日前国(guó)办发(fā)布《关于优(yōu)化调整稳就业(yè)政策(cè)措施全力促(cù)发展惠(huì)民(mín)生(shēng)的通知》（国(guó)办发(fā)〔2023〕11号），提出支持(chí)国有(yǒu)企业扩大招聘规(guī)模，2023年可给予一次性增人增资(zī)，核增部分据实(shí)计入(rù)工资总(zǒng)额并作为下一(yī)年度工资总(zǒng)额(é)预算基数。我们(men)预(yù)计后续青年失业率将明显下降。）。要以(yǐ)“时时放心不(bù)下(xià)”的责(zé)任(rèn)感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度(dù)夏电(diàn)力(lì)供应保障。要巩固(gù)拓展脱贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生(shēng)产和(hé)重(zhòng)要农产品供应(yīng)保障，全面推(tuī)进乡村振兴。要(yào)加强生态(tài)环境系统(tǒng)治理(lǐ)。各级领导干(gàn)部要带头(tóu)大兴调查研究，奔(bēn)着(zhe)问(wèn)题去，切实帮助企业(yè)和基层解决(jué)困难。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但(dàn)这次没(méi)有出现，可(kě)见这次会议是专门聚焦经济工作的一次会议(yì)。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报(bào)告：《整体(tǐ)经济工作思路已经发生大变化——逐句解(jiě)读4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机(jī)构(gòu)：信达证券研究开发中心

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