金融界5月12日消息 国(guó)内期(qī)货市场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕(zōng)榈等跌超(chāo)2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆(dòu)一(yī)涨超3％，豆二、豆(dòu)粕(pò)涨近2％。

　　光大(dà)期货：白(bái)银深(shēn)跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜公布(bù)的(de)数据，美国4月生产者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀(zhàng)压力进一(yī)步(bù)趋缓。结合此前发(fā)布(bù)的美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方(fāng)面，此前加息结束乃至降息已然成为一(yī)种共识，因此本周(zhōu)在美联储(chǔ)越(yuè)来越多官员为鹰派站(zhàn)台的(de)情况下，预计从加息结束到降息周期(qī)开启，仍(réng)有近一个季度的时间(jiān)，在(zài)此期(qī)间(jiān)将面临经济和政策的不确定性(xìng)，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方面(miàn)，上(shàng)周初请失业金人(rén)数升至2021年以来的最高水平(píng)，劳(láo)动(dòng)力市场正在降温。同时国(guó)内社融超预(yù)期下(xià)滑(huá)，白银因工业(yè)属性偏(piān)强大(dà)幅下跌，在情绪(xù)修复之(zhī)前难言企(qǐ)稳，后续还(hái)需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现(fāng)正中期期货：经济(jì)衰退预期与有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预(yù)期角(jiǎo)度(dù)出发，有色(sè)金属将会(huì)走弱，白(bái)银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经(jīng)济衰退(tuì)预期将(jiāng)会(huì)继续影响有色金属与贵金属(shǔ)行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增加美联储(chǔ)政(zhèng)策(cè)转向(xiàng)宽松预期(qī)以及经济风险依然利(lì)好贵(guì)金属(shǔ)，但是美元(yuán)指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使得(dé)贵金属承压(yā)回落(luò)，而铜(tóng)铝等有色金属大幅下行，拖(tuō)累工业属性较(jiào)强的白银走(zǒu)势(shì)，白(bái)银表现弱于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期与(yǔ)有色金属(shǔ)大(dà)幅回(huí)落等因素(sù)综合影响下(xià)，白银高位回(huí)落，下(xià)方(fāng)仍有一(yī)定的(de)空间，首先关注24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌破该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上(shàng)方关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏(piān)弱行(xíng)情(qíng)仍狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现e-height: 24px;'>狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现未(wèi)走完(wán)，建议继续(xù)等白银行情(qíng)企稳再低(dī)位(wèi)做(zuò)多。美欧(ōu)银行业危(wēi)机引(yǐn)发(fā)避险需求，美(měi)联(lián)储政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美元美债走势(shì)偏(piān)弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续关(guān)注调整(zhěng)行情；后续政策宽(kuān)松转(zhuǎn)向(xiàng)、经济下(xià)行风(fēng)险、银(yín)行业(yè)风险与债(zhài)务上限(xiàn)风险、央行购金持续等宏(hóng)观(guān)因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属(shǔ)逢低做多配置(zhì)依然(rán)是核心建议。

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