公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出(chū)色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观(guān)察(chá)公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的成功和(hé)巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择(zé)一(yī)条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的(de)规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外(wài)，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内(nèi)对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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