五(wǔ)一长(zhǎng)假期(qī)间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构(gòu)已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四(sì)家(jiā)倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美国历(lì)史上第二大的(de)破(pò)产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银(yín)行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时(shí)止血而已。现在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿(yì)美(měi)元的法定限额(é)，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再(zài)次提高债务上限，避(bì)免(miǎn)政府部门停摆及可(kě)能(néng)出现的债(zhài)务违约(yuē)。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决(jué)债务(wù)上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在(zài)提(tí)高债(zhài)务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约(yuē)的(de)风(fēng)险。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦(lún)当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日(rì)致函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的首次(cì)债务违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最(zuì)高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年(nián)国内生(shēng)产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国(guó)可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时(shí)间(jiān)问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美(měi)元的历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年(nián)第一季度韩国(guó)出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较去年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对(duì)中国的出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人(rén)掌握的实(shí)时(shí)全球经(jīng)济(jì)数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减支出(chū)又使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来看，标(biāo)普指数(shù)期货(huò)虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指数是大(dà)级(jí)别的(de)B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权(quán)限的投资(zī)者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品指数(shù)来看，去(qù)年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内(nèi)到不了(le)，但也不会(huì)距离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头(tóu)而言，等这个(gè)机会已经很久(jiǔ)了(le)，金融(róng)危机本轮(lún)早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒药，迟(chí)到(dào)的cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式(de)危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界(jiè)经济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都活在(zài)被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年(nián)以来，金融危机(jī)一直(zhí)没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终(zhōng)却(què)发现它还是没有cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的(de)世(shì)纪(jì)金融危机一(yī)定(dìng)会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等(děng)待它的(de)到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过(gucos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式ò)，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着(zhe)它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受(shòu)着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不(bù)想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回(huí)不来，那么我该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一(yī)次，大(dà)空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到(dào)花(huā)开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来(lái)，想着他们都会(huì)回来(lái)，你誓(shì)死为了(le)这些而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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