看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球(qiú)周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年(nián)来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继(jì)续(xù)回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的(de)声明中(zhōng)表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟(yān)酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输(shū)等方面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的持自(zì)己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近(jìn)端因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交易充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能(néng)再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确(què)，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预(yù)计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的游节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月(yuè)上旬(xún)供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经(jīng)对(duì)自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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