投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了(le)AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自(zì)动内容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金(jīn)关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对(duì)低(dī)位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(t大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么óu)资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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