5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的(de)工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时(shí)间沪深(shēn)300、上(shàng)证50等各大主流指数(shù)回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的(de)趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经连(lián)续18个交易日出现资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)，合(hé)计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)226亿(yì)元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计(jì)资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大(dà)金融板(bǎn)块集体(tǐ)发力下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点(diǎn)上方(fāng)。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据(jù)统计，5月15日当(dāng)天(tiān)，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿(yì)元，单日资金(jīn)净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注(zhù)的(de)是，4月17日至5月15日(rì)期间(jiān)，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易(yì)日资金净流入，合计资金(jīn)净流(liú)入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净流入更(gèng)是(shì)超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄(chāo)底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自(zì)4月17日(rì)以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间，全市(shì)场仅有的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类(lèi)别上看，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科创板(bǎn)、半(bàn)导体在内的(de)几大宽基(jī)及行(xíng)业指数(shù)前期跌幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要(yào)原因(yīn)。

　　南方(fāng)科技创新基金经(jīng)理王博就表示，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎(yíng)康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里来(lái)更广(guǎng)阔的投(tóu)资机遇。具体板块(kuài)上，他继(jì)续看好新能源(yuán)、光伏(fú)和半导(dǎo)体(tǐ)等新兴产业的发展。“随着我国双碳体(tǐ)系(xì)持续建立完善(shàn)，国内能源革命正(zhèng)在深度推进，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来(lái)十年(nián)新能(néng)源产业(yè)有(yǒu)望迸发出更(gèng)强的活(huó)力，通过(guò)技(jì)术革新带来的新领(lǐng)域开拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三(sān)年的估(gū)值回(huí)归，很多公司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金(jīn)经理更是直(zhí)言(yán)。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科(kē)创(chuàng)板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值(zhí)性价比(bǐ)以及对未来产业(yè)的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的(de)基(jī)金(jīn)经理吴(wú)振华认为，从2021年(nián)三季度开始，半导(dǎo)体板块已经历了(le)将(jiāng)近两(liǎng)年的去(qù)库存(cún)，目前已经处于低位区间(jiān)，且有(yǒu)望在触底(dǐ)后开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动(dòng)下(xià)，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流出前三名(míng)。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车(chē)ETF资(zī)金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出(chū)市场的分歧，基金(jīn)经理对新能源后市(shì)也持不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升(shēng)’是(shì)过去几年催(cuī)生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始(shǐ)，光伏(fú)行业随(suí)着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀(xī)缺(quē)，行(xíng)业供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的(de)特征，新能源行业只有在基本(běn)面比此前更好的情况下，才能(néng)吸(xī)引(yǐn)吸引足够多(duō)的(de)增量资金，否则就会(huì)导致整体板块从高位(wèi)回调(diào)。”上海一位基金经(jīng)理如此解释今(jīn)年新能源板块表现(xiàn)欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目前面临(lín)的(de)问(wèn)题只是阶段性(xìng)问题。康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里在他看来(lái)，光伏行业(yè)当下(xià)只是阶段(duàn)性过剩(shèng)，目前光伏的(de)渗透率只有个(gè)位数，未(wèi)来还(hái)是会有很好(hǎo)的(de)增长空间。此外，新能(néng)源车板块从(cóng)2021年的10月开始调整，距今也差不多一年(nián)半时间，很多龙头(tóu)股(gǔ)估值(zhí)已经回落不少(shǎo)，尽管未来(lái)新(xīn)能源(yuán)车板块增速不(bù)会像过去几年那(nà)样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反(fǎn)转需要(yào)等待市场出现(xiàn)如下(xià)几(jǐ)个特(tè)征(zhēng)：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆(bào)款产品(pǐn)出(chū)炉。”上述(shù)基金经理表示，他(tā)也同时提醒(xǐng)，新能源(yuán)板块或许很难再有过去那几(jǐ)年的(de)大(dà)级(jí)别的系统性机会，更(gèng)多将是优(yōu)选个(gè)股的结构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华(huá)基金经(jīng)理王浩则乐(lè)观认为，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整个新能(néng)源行业的(de)发展趋势、竞(jìng)争格局和技术进步都(dōu)在以一种非常理想甚至(zhì)超预期的速度发展(zhǎn)，因(yīn)此该板块至今为止的估(gū)值(zhí)水平具有(yǒu)较为突(tū)出的吸引力(lì)。”王浩说。

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