5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布(bù)的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份及(jí)支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集(jí)配套(tào)资金。公司股(gǔ)票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三(sān)）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头部期货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年(nián)末(mò)，文华(huá)财经与国(guó)内139家(jiā)期货公(gōng)司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司(sī)总数(shù)的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深交所决定(dìng)终止对(duì)其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布(bù)的公告显示(shì)，本(běn)次交易(yì)事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规(guī)定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易(yì)完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化(huà)，且不存(cún)在实(shí)际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人(rén)为该(gāi)公(gōng)司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根据文华财(cái)经此前(qián)披露的(de)招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机(jī)构等行(xíng)业客(kè)户(hù)提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线解决方96的因数有哪些数，72的因数有哪些案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网(wǎng)公司(sī)合(hé)作(zuò)开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内(nèi)的(de)数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；96的因数有哪些数，72的因数有哪些实现归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于(yú)收入(rù)增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公(gōng)司在(zài)证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产品和技术(shù)上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均远高于(yú)文华财经(jīng)，但文(wén)华财经的(de)毛利率显著高(gāo)于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施(shī)，对(duì)于(yú)金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对(duì)方(fāng)就(jiù)本次(cì)交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书(shū)》，公(gōng)司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的(de)方式购买其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在(zài)本次交易(yì)中的(de)具(jù)体权利义务(wù)以及各项安排以交易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的(de)交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否实施尚(shàng)存在(zài)较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌(diē)之(zhī)后(hòu)，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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