金融(róng)界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅(bàng)消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨(tǎo)论(lùn)的重要(yào)内容为“在服(fú)务中(zhōng)国式(shì)现代(dài)化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融(róng)板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等(děng)都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行(xíng)午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融(róng)板块(kuài)的(de)集体发威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估(gū)的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AI主题(tí)和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步入了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增(zēng)量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存量博(bó)弈特(tè)征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济(jì)全(quán)面系(xì)统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性(xìng)，但也(yě)提高了业绩(jì)驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估(gū)我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据(jù)券(quàn)商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特(tè)估龙头(tóu)在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙(lóng)头(tóu)股在当(dāng)前(qián)位置(zhì)对他(tā)而言没(méi)有配(pèi)置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出(chū)许多(duō)个继续买(mǎi)入中特(tè)估的理(lǐ)由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特(tè)估(gū)”有(yǒu)好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累计(jì)有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人(rén)将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年(nián)以来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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