燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润6456.38万元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另据(jù)2022年年(nián)报，去年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利(lì)润为3.52亿(yì)元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营(yíng)收和(hé)净(jìng)利润的双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现(xiàn)营收321.7亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华(huá)润啤酒实(shí)现(xiàn)营收(shōu)352.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补(bǔ)偿收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调(diào)整产品结(jié)构(gòu)、上调产品售价的结果。

　　相(xiāng)比(bǐ)于净(jìng)利润(rùn)的高增长，上述三(sān)家啤酒上市公司(sī)的(de)营收增长幅度并不(bù)大，销量增长也不如(rú)人意。不过，其高端产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等降低经营成本、改善盈利的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师(shī)蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了(le)提高运行效率(lǜ)，降低(dī)运营成本(běn)，同时淘汰低端(duān)落后圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么(hòu)产能，而新增产(chǎn)能(néng)是(shì)为(wèi)了利用自身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符(fú)合整个(gè)行业消费(fèi)结构(gòu)升级(jí)的(de)趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随(suí)着(zhe)啤酒由增量市场转为存(cún)量市(shì)场，啤(pí)酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来(lái)拉动业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)变得越来(lái)越(yuè)难(nán)。

　　过去一年，上(shàng)述三(sān)家啤酒上市公司(sī)的产品销量增长幅(fú)度均(jūn)在个位数。其中，华润(rùn)啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实(shí)现产品(pǐn)销量807.2万千(qiān)升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长乏力(lì)的局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定(dìng)在高端(duān)化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来(lái)一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推行(xíng)多元品牌组合(hé)建(jiàn)设，并推出(chū)多款(kuǎn)新品(pǐn)，其中，在“醴(lǐ)”的基(jī)础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮(shī)果啤、雪花(huā)全麦(mài)纯(chún)生及碳(tàn)酸饮料雪(xuě)花(huā)小啤等产品也相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤(pí)酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战(zhàn)略的同时，也加快(kuài)布局高端(duān)和(hé)超(chāo)高端(duān)市场；燕京啤酒则持(chí)续(xù)实施(shī)大单(dān)品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕(yàn)京 V10等产品为(wèi)代表(biǎo)的大单品与特(tè)色产品组合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之(zhī)下，啤(pí)酒(jiǔ)的售(shòu)价也不断(duàn)上(shàng)涨。2022年年(nián)初(chū)，青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)推出了一款名(míng)为(wèi)“一世传奇”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前(qián)华润雪花啤酒最(zuì)高(gāo)端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩(jì)的提振效应明显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档(dàng)及(jí)以上啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结构(gòu)得到优(yōu)化(huà)；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端以上产(chǎn)品实现销(xiāo)量293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千(qiān)升的36％，中高(gāo)端以上产品销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核(hé)心大单(dān)品“燕京(jīng)U8”的销量(liàng)达39万千升(shēng)，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研(yán)报显(xiǎn)示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响(xiǎng)，全(quán)球啤酒(jiǔ)原材料及包装物成本上升(shēng)，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部(bù)分啤酒企(qǐ)业开(kāi)始(shǐ)筹划拓展非啤酒业务，寻找新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其(qí)全资子(zi)公司(sī)向(xiàng)山东(dō圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么ng)景芝白酒注(zhù)资(zī)13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相(xiāng)继收(shōu)购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙(shā)酒(jiǔ)业股权，成(chéng)为这两家(jiā)白酒企业(yè)的实(shí)控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行(xíng)业的(de)目的(de)是(shì)希望借助白酒(jiǔ)来实(shí)现高端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩(kuò)建产能(néng)

　　过去一(yī)年，众多(duō)啤酒企业的营收增速放(fàng)缓，但净利润大多实现了(le)可观的增长(zhǎng)，除了高端化战略(lüè)带来(lái)的(de)拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在(zài)年(nián)报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国内地(dì)24个(gè)省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续(xù)推动(dòng)优化产能(néng)布(bù)局，已停止营运(yùn)两间啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一次性确(què)认员工补偿(cháng)及安置费用和(hé)关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企业优化经营的(de)常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的投资者(zhě)交流会上就透露，已着手开(kāi)始进(jìn)行关(guān)厂动(dòng)作，同时调整和精(jīng)简总(zǒng)部(bù)和工厂员工(gōng)架构，压(yā)缩管理层级，未来(lái)公司销售、管理费用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴随(suí)着(zhe)关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也(yě)出现较大规(guī)模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍(réng)在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在(zài)职员工数(shù)合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数(shù)合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人(rén)减少(shǎo)2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也为啤(pí)酒上市(shì)公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事(shì)会(huì)同意政府对(duì)公(gōng)司所属杨家群(qún)货场(chǎng)土地进(jìn)行收储。今年3月1日，公司收到(dào)上述目标土地的征收(shōu)补(bǔ)偿(cháng)总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处(chù)置的(de)方式(shì)获(huò)得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收益主要系公司(sī)取得(dé)处(chù)置土地使(shǐ)用权等长期资产的(de)收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有(yǒu)限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接全(quán)资(zī)附属公(gōng)司(sī)华(huá)润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签(qiān)订搬迁补(bǔ)偿(cháng)协议(yì)，华(huá)润啤酒就出让其拥(yōng)有(yǒu)的地块收取(qǔ)初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒(jiǔ)带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划(huà)新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤(pí)酒共有7个搬迁新建项目(mù)启动，包括蚌埠(bù)80万(wàn)千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新(xīn)建项目等(děng)，同(tóng)时(shí)还有8个项目正(zhèng)式(shì)投产运(yùn)营，包括杭(háng圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么)州工(gōng)厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔(qián)南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在(zài)年(nián)度报告中披露了多项(xiàng)新(xīn)建(jiàn)、搬迁(qiān)和改造(zào)工程。

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