北京时间5月7日，备受关(guān)注(zhù)的巴菲特(tè)股(gǔ)东大会在奥马(mǎ)哈(hā)如期落下帷幕(mù)，93岁的巴菲特和(hé)他的(de)老搭档(dàng)芒格在5个半小时的提问环节中，回(huí)答了投资人的47个(gè)问题。

　　现场云(yún)集了来自全球各(gè)地的投资(zī)者。“来自中国的(de)投资者(zhě)是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源基金首席基金学(xué)家杨德(dé)龙如(rú)此分享自己在股东大会(huì)的(de)现场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都(dōu)会谈到中国(guó)经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成(chéng)繁荣发展的前景。中国将会(huì)成为更(gèng)好的国家，美(měi)国也可(kě)以(yǐ)如此。”巴菲特说道(dào)。此(cǐ)前，他(tā)也曾多次(cì)公(gōng)开表(biǎo)示十分看好中国市场。

　　巴菲特(tè)也曾围绕中国公(gōng)司进行(xíng)过投资部(bù)署，不过投资对象均为中国公司的H股。根据公开资料，巴菲特(tè)曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益率达到了10倍(bèi)甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年度股东(dōng)大会上，作(zuò)为董事长的(de)芒格也(yě)曾表示，“投资人去投资中国是没有问题的。相(xiāng)较于投(tóu)资美国(guó)而言，投资中国(guó)可以让你用便(biàn)宜的价格买到(dào)一些更好的(de)公司，而这即便有一(yī)些(xiē)不确定因(yīn)素(sù)的影响，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴(bā)菲特的投资标准，A股哪些股票可(kě)能会得到他的青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提出的(de)“净资产收益率不低(dī)于20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长”的最低标准，加(jiā)上其(qí)投(tóu)资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出了(le)相对符合巴菲特(tè)投资逻辑的(de)18只股(gǔ)票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占据三分之一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色(sè)；而从近3年的净资产收益(yì)率来看(kàn)，医(yī)疗行业无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行业(yè)成“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收益率指(zhǐ)标(biāo)，且出(chū)于对(duì)公司的价值(zhí)判(pàn)断而不(bù)是价格(gé)判(pàn)断，选择的是加(jiā)权平均(jūn)（年化）净(jìng)资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴菲特(tè)“20％”标准的A股(gǔ)上市公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的净资产收益(yì)率来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安(ān)旭(xù)生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财经参考了上市公(gōng)司(sī)最新（截至5月5日）滚(gǔn)动市盈率(lǜ)（TTM），并通过(guò)与其所属行业(yè)算术(shù)平均值进(jìn)行对(duì)比，又从100家公司中挑选出了估(gū)值相对(duì)行业平(píng)均值(zhí)偏低的67家(jiā)公(gōng)司。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲特的持(chí)仓变动发现，巴菲特(tè)一如(rú)既往(wǎng)偏爱(ài)快消领域，同(tóng)时也(yě)在重金押注能源(yuán)领域，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特多(duō)次(cì)减仓银行股(gǔ)，包(公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗bāo)括2006年入手的合众(zhòng)银行和(hé)2010年(nián)入(rù)手的(de)纽约梅隆(lóng)银行，分别减(jiǎn)持(chí)约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有(yǒu)33年的百(bǎi)年老行(xíng)——富国(guó)银行。但巴(bā)菲特对金(jīn)融领(lǐng)域的持仓仍有(yǒu)一定比重(zhòng)。

　　因而，时(shí)代财经又进(jìn)行了行业筛选(xuǎn)，还(hái)对海天味(wèi)业等(děng)这类之前商(shāng)品信誉(yù)受过不良(liáng)影(yǐng)响的公司进(jìn)行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标(biāo)准的公司。

　　数据来(lái)源(yuán)：Wind、中证指数官(guān)网。时代财经(jīng)制图

　　如(rú)上表所示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其(qí)中饮料行业(yè)约(yuē)有(yǒu)5家，占比(bǐ)近三(sān)分之一(yī)。而在近五年(nián)内，酒企表现出(chū)色，净利润复合(hé)年增长(zhǎng)率均在22％以上(shàng)，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界，明星家(jiā)电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且(qiě)净(jìng)资(公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗zī)产收益率为正，达到巴菲(fēi)特(tè)关(guān)注(zhù)的最低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所(suǒ)属行业(yè)滚动市盈率(lǜ)，所以或还需(xū)要等待入场时机。

　　时代财(cái)经筛选出(chū)的(de)18家公(gōng)司(sī)中，家用电器行业公司上榜不少(shǎo)。其(qí)中(zhōng)，有专做(zuò)厨卫电器的浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相比(bǐ)起酒企，上述三家企业的5年净利(lì)润复合年增长率表现略显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来(lái)看，差距(jù)最大的是(shì)主(zhǔ)营集成电路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻数字营销的(de)三人行（605168.SH）和主推(tuī)露(lù)露杏仁露(lù)的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差距最小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率(lǜ)为27.19倍，与行(xíng)业(yè)最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌幅来看(kàn)，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅(jǐn)有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业股价均有上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅(fú)前三名仍(réng)是(shì)酒(jiǔ)企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fē公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗n)别在1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛(shāi)选出相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑(jí)的22只(zhǐ)股(gǔ)票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时(shí)便已上(shàng)榜。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年以来，股价涨幅分(fēn)别(bié)为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数(shù)的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

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