本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基(jī)金产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)和(hé)万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问(wèn)题是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金加速布局，增(zēng)量(liàng)资金(jīn)不断涌(yǒng)入下，流(liú)动性(xìng)问题有望(wàng)持续改善；同时，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基金成立(lì)过(guò)半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基(jī)金主要跟(gēn)踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是发(fā)起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今年(nián)3月(yuè)7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基(jī)金、鹏(péng)扬基金、博时基金(jīn)四家公募基金公司拿到批(pī)文。除博(bó)时基金外(wài)，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除博(bó风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里)时基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在(zài)发行外，其余3只产品均已成立(lì)。其(qí)中，鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集(jí)规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数(shù)基金于5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的(de)投资(zī)价(jià)值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上市板块中(zhōng)业务相关度(dù)较高(gāo)的同类股票，具有较大估值提(tí)升空间(jiān)。随(suí)着市场流动性的增(zēng)强和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价(jià)值显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年(nián)内平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品开始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正(zhèng)收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面，自(zì)去年11月发布以来(lái)，该(gāi)指数经历小幅下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽(suī)有(yǒu)震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前(qián)。截至5月12日，该(gāi)指数月(yuè)内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核(hé)心(xīn)指数表现(xiàn)，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多(duō)个指数基金相继成(chéng)立，这使得北交所整体流(liú)动性有所改(gǎi)善。从中(zhōng)观(guān)维度来看，北交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随(suí)着流动性逐步(bù)改善，以及公司(sī)业绩持续释(shì)放，北交(jiāo)所板块整体走势(shì)有(yǒu)望持续向好。”北京一大(dà)型公募基(jī)金人士表示(shì)。

　　北交所官(guān)网显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所上市公(gōng)司业绩(jì)表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全(quán)年(nián)共实现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过(guò)30％，22家公司(sī)净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过1亿(yì)元(yuán)，42家公司连续三(sān)年(nián)实现利(lì)润正(zhèng)增长。北交所上市公司业绩正持(chí)续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益(yì)基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年(nián)内收益为负外，其(qí)余(yú)9只北(běi)交所主题权益基金(jīn)年(nián)内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏(xià)北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开年内回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年(nián)定开、嘉实(shí)北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布局良机

　　对于(yú)北交所投(tóu)资价值，多(duō)位业内人士认为，当前北交所优质公(gōng)司(sī)被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制(zhì)约其(qí)发展(zhǎn)的依然是市(shì)场本风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里身较差(chà)的流(liú)动性问题，市(shì)场制(zhì)度性差异导致(zhì)其与沪深市场相比，可比公(gōng)司估值表现(xiàn)差(chà)异较大。除(chú)了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质(zhì)上市(shì)企业数量外(wài)，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通转板通(tōng)道，从而(ér)活跃(yuè)市(shì)场交易，通过沪(hù)深市场的引领(lǐng)，提升流(liú)动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目前的北交所优质公司被(bèi)显著低(dī)估，也(yě)是长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对于(yú)北(běi)交所的后续(xù)表现(xiàn)充满信心(xīn)，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前(qián)估(gū)值(zhí)已经非常便(biàn)宜，他(tā)们测(cè)算前几(jǐ)大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)对于具备专精特新特(tè)性的(de)中小成长型企业而言是(shì)非(fēi)常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们(men)发现很多北交所公司(sī)今年以来依然延续了(le)较(jiào)快的增长速(sù)度，发展(zhǎn)整体是符合预(yù)期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去(qù)年四(sì)季度(dù)以来北交(jiāo)所(suǒ)出了(le)不少政策(cè)利好，包括发布《北(běi)京(jīng)证券交易所股票做市交易(yì)业务细则》和《北(běi)京证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数(shù)11月份正(zhèng)式(shì)上线等政策的密集发(fā)布，可以(yǐ)说对这个市场是加大(dà)了(le)呵(hē)护的力度(dù)，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌(pái)的公(gōng)司(sī)较(jiào)多，其中(zhōng)不乏优质(zhì)的个股风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里，供(gōng)给上来了，给他们(men)增加了(le)筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加(jiā)对整个市场(chǎng)的流动(dòng)性造成一(yī)定的(de)扰动，但增加优质(zhì)供给是市场长期(qī)发展的基石，这(zhè)使得他们(men)选择优质中小专精特(tè)新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交所精选两年(nián)定(dìng)开基金经理张(zhāng)靖表示(shì)，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票数量还不够多(duō)，市场关注度还(hái)不高，整体估(gū)值(zhí)水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交(jiāo)所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券(quàn)研报表示，“中特(tè)估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估”组成部分之(zhī)一(yī)，或有望随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所改革(gé)的(de)不断推进(jìn)和投资者关注度提升逐(zhú)渐得到(dào)估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季(jì)度的公募基(jī)金持仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露端倪，部分专精特新次新股及北证50中(zhōng)高(gāo)权重(zhòng)、低估值公司获(huò)增持(chí)较(jiào)多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分(fēn)股中尚拥有多个被(bèi)低估(gū)标(biāo)的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升，北交所流(liú)动性随之改善，这些(xiē)大市值(zhí)、高权(quán)重、低估值的(de)公司获得重估可能性较大。

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