今(jīn)年以来基(jī)金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之间的(de)合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机(jī)构(gòu)主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人(rén)士称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在1151lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决(jué)定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务(wù)有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机(jī)构也(yě)被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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