5月15日，A股市(shì)场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在(zài)这(zhè)一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势(shì)投资(zī)的(de)工具(jù)特征，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得(dé)注意是，随(suí)着近段(duàn)时间沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的趋(qū)势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交(jiāo)易日出现资金净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐(lài)。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流(liú)出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵(zhèn)营，部(bù)分投资者短期获利(lì)止盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一度(dù)跌(diē)超(chāo)1％，午后在(zài)中(zhōng)字(zì)头(tóu)、大(dà)金融(róng)板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄底工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金研究(jiū)中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股票ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净(jìng)流入，合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的单日资金(jīn)净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分(fēn)前(qián)期跌幅较(jiào)大的(de)ETF品种成为(wèi)市场资(zī)金抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国(guó)联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左(zuǒ)右时(shí)间，全市场仅(jǐn)有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，华夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元之上(shàng)。

　　而(ér)从大(dà)的(de)指数类(lèi)别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)超(chāo)过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿，全市场(chǎng)40只(zhǐ)跟(gēn)踪创业板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，包(bāo)括科创板、半(bàn)导(dǎo)体在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回(huí)落(luò)不少，加上未来看好其成(chéng)长性(xìng)，是市场资(zī)金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理(lǐ)王(wáng)博就(jiù)表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技(jì)行业也将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)等新兴(xīng)产业的发展。“随(suí)着(zhe)我国双(shuāng)碳体(tǐ)系持(chí)续建(jiàn)立完(wán)善，国内能源革(gé)命正在深度推进，海外储(chǔ)能(néng)市场也(yě)逐(zhú)步打开，未来十年(nián)新能源产业有(yǒu)望迸(bèng)发出(chū)更强的活力，通过技术革新带来(lái)的新领域开(kāi)拓出更大(dà)的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估(gū)值回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公(gōng)司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经(jīng)理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性价(jià)比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金的基金(jīn)经理吴振(zhèn)华认为，从2021年(nián)三季度开(kāi)始，半导体板块(kuài)已(yǐ)经(jīng)历了将近(jìn)两年(nián)的去库存，目(mù)前已经处于(yú)低位(wèi)区(qū)间(jiān)，且(qiě)有(yǒu)望在触底后开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理(lǐ)看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动(dòng)下，有过一波表现的证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流出(chū)前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证券ETF基金(jīn)净(jìng)流出资金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了(le)证券类(lèi)ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能(néng)源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资(zī)金净流出，富(fù)国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安新(xīn)能车(chē)ETF资(zī)金净流(liú)出(chū)也超(chāo)过2亿(yì)元。

　　资金博弈(yì)反(fǎn)映出(chū)市场的(de)分(fēn)歧，基金经理(lǐ)对新(xīn)能(néng)源后市也(yě)持不一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生新能源(yuán)牛市的(de)最(zuì)大(dà)逻辑(jí)，但从(cóng)今年(nián)开始(shǐ)，光伏(fú)行业随(suí)着产能的释(shì)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示放，硅料(liào)逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化(huà)。加上(shàng)今(jīn)年资本市场呈现(xiàn)出存量博弈的(de)特征，新能源行业只有在基本(běn)面比此(cǐ)前更好的情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸引(yǐn)足够多(duō)的(de)增量资金，否(fǒu)则就(jiù)会导致整体板块从高(gāo)位回调(diào)。”上(shàng)海一位基金经理如此解(jiě)释今年新能源板(bǎn)块(kuài)表(biǎo)现欠佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但他认(rèn)为，新(xīn)能(néng)源目前面(miàn)临的问题(tí)只(zhǐ)是(shì)阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段性过(guò)剩(shèng)，目前(qián)光伏的(de)渗透率只有个位数(shù)，未来(lái)还是会有很好的增(zēng)长空间。此外，新能(néng)源车板块从2021年的10月开始调(diào)整(zhěng)，距(jù)今也(yě)差不多一年半时间(jiān)，很(hěn)多龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管未来(lái)新(xīn)能源(yuán)车(chē)板(bǎn)块增速不(bù)会(huì)像过去(qù)几年那样快，但仍然会好(hǎo)于(yú)其他很(hěn)多行业。

　　“未(wèi)来(lái)新能源板(bǎn)块反(fǎn)转需(xū)要等待市场出现如(rú)下(xià)几(jǐ)个(gè)特征：一是筹码结构出清，估(gū)值(zhí)足够(gòu)便宜；二是增量资金进(jìn)场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述基金(jīn)经理表示，他也同(tóng)时提醒，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)或(huò)许很(hěn)难再有(yǒu)过去那几年(nián)的(de)大级别的系统性机会(huì)，更多(duō)将是(shì)优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银(yín)华基(jī)金(jīn)经理王浩则乐(lè)观认为(wèi)，新能(néng)源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过(guò)程中，整(zhěng)个新(xīn)能源(yuán)行业的(de)发(fā)展趋势(shì)、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术进步(bù)都在以一种非常理(lǐ)想甚至超预期(qī)的速度发(fā)展，因此该板块至今为止(z九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示hǐ)的估(gū)值(zhí)水平具有(yǒu)较为突出(chū)的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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