金融界5月22日消息(xī) 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年(nián)的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。无法企及是什么意思，不可企及是什么意思今(jīn)年以来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示(shì)日本(běn)可(kě)能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的(de)外国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁(suì)的他还(hái)在上(shàng)个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解决汇(huì)率(lǜ)风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造访日(rì)本(běn)东京的(de)还有美国(guó)对冲(chōng)基(jī)金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好无法企及是什么意思，不可企及是什么意思日本(běn)股市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国(guó)际(jì)会计准则）于(yú)5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)无法企及是什么意思，不可企及是什么意思菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在(zài)研报中指出(chū)在过去的三十年中，日本经(jīng)历(lì)了漫长而(ér)痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更加(jiā)重要(yào)的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了(le)“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳动力(lì)的下滑趋势(shì)固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险在一(yī)定(dìng)程度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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