近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部(bù)分资(zī)金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施(shī)罗(luó)德(dé)对(duì)中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应链；二(èr)是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价(jià)值链(liàn)的(de)供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也(yě)是全(quán)球电动车基(jī)础设施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的(de)份额(é)，并在(zài)电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括(kuò)特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继(jì)续占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的(de)业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资(zī)金净(jìng)流出(chū)较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展与政(zhèng)府的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示(shì)，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随(suí)着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩(mó)根大(dà)通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

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　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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